Report Settimana 02-06 Giugno 2014

Commento sintetico della settimana di consuntivo

Nuovi records storici nella settimana appena conclusa  per gli indici azionari di  Wall Street e per quello tedesco.

Quindi i rialzi delle borse seguitano a strabiliare, anche se gli  investitori sembrano cauti.

Dal fronte macro  giunge la notizia che il Pil negli Stati Uniti si è contratto dell' 1% nel primo trimestre, questo risulta essere il primo calo in 3 anni, la cui causa è stata l'eccezionale  ondata di freddo che ha colpito molte aeree degli USA, ma i dati  più recenti sulle richieste di sussidi alla disoccupazione hanno battuto le previsioni e segnalato che la ripresa dell'economia statunitense sta continuando.
 
http://www.lastampa.it/2014/05/30/economia/il-rilancio-dopo-la-crisi-tarda-in-tutto-il-mondo-Zeo62FluCsxRH6qK2bmnHO/pagina.html

C'è stata cautela anche a ausa  del meeting Bce della prossima settimana - in cui è atteso  l'annuncio di nuove misure espansive -.

Un messaggio di allarme è arrivato da  Francoforte  riguardo i rischi connessi al recente rally dei mercati.

La Bce ha invitato banche, assicurazioni e fondi pensione ad approntare "buffer" sufficienti per affrontare la normalizzazione dei rendimenti perché  avverte che la ricerca dei profitti sui mercati finanziari potrebbe generare nuove bolle e nuovi squilibri.

http://www.wallstreetitalia.com/article/1697281/mercati-ubriachi-di-buy-e-di-euforia-percezione-rischio-grande-assente.aspx

 Il clima dopo le votazione per le elezioni europee si è rasserenato, sparite le fibrillazioni sui mercati viste nelle 2 settimane precedenti al voto per i timori dei risultati delle forze anti-europeiste.

La maggioranza dei seggi è andata a partiti che supportano l'Unione Europea e l'Italia  ,Spagna e Germania, sono stati gli unici Paesi che hanno registrato la vittoria del partito attualmente al governo.

In Italia il consenso elettorale al 40% avuto da Matteo Renzi è stato così ampio il premier ha assicurato che l'esito del voto darà al Governo italiano uno "slancio importante" per accelerare sulle riforme interne e contare di più a livello Ue.

Al Consiglio dei leader Ue si apre la partita delle nomine dopo il voto europeo, secondo fonti giornalistiche ambirebbe a un incarico con portafoglio.

Da notizie macroeconomiche - In Italia la fiducia delle imprese è scesa a maggio a 86,9 pts dagli 88,8 di aprile.

L’indice che misura il sentimento di fiducia sull' andamento dell' economia “economic sentiment” riferito all’Eurozona sale a maggio a 102,7 pts da 102 di aprile, superando il consensus fermo a 102,2.

In Italia la fiducia dei consumatori vola a maggio a 106,3 pts (da 105,5 di aprile) il livello più alto da gennaio 2010, sopra le attese a 105.

Dagli Stati Uniti gli ordini di beni durevoli sono a sorpresa cresciuti ad aprile e l'indice relativo alla fiducia dei consumatori ed i dati sui prezzi delle case hanno battuto le attese del mercato .

L’indice Chicago Pmi ha evidenziato un incremento a 65,5 pts dai 63 pts di aprile (attese 61 pts).

Nella lettura finale la fiducia dei consumatori misurata dall’Università del Michigan è salita a maggio da 81,8 a 81,9 pts (attese 82,5 pts).

Per quanto riguarda il mercato valutario è continuata anche questa settimana la discesa del prezzo dell' euro su dollaro.

Dal fronte obbligazionario forte incremento del bund tedesco arrivato a  167
  Lo spread Btp/Bund a 10 anni quota a 160 bp, con il Btp decennale che rende il 2,96%

Per quanto riguarda le commodties  brusco calo martedì per  oro e argento, stanno soffrendo e la loro probabile ripresa ci sarà nel momento di uno storno degli stocks, in flessione anche il petrolio dopo il top fatto venerdì 23 maggio.


Euro Dollaro giornaliero
Come preannunciato nel post della settimana scorsa il livello 1,36 ha fatto da base e da supporto per un eventuale rimbalzo che si è manifestato nell' ultima giornata dell' ottava.

Siamo arrivati ad un mese di ribassi consecutivi, ma  l'euro dollaro si trova ancora con il trend primaio intatto e non intaccato dai recenti cali, ma verrebbe meno alla perdita del livello 1,35.

Quindi bisognerà vedere con le decisioni che prenderanno alla riunione della Bce come verranno interpretate dagli investitori.

Il supporto che non deve perdere quindi è il livello 1,36 , perché si innescherebbero vendite sino a 1,35 e lì si giocherà la partita tra rialzisti e ribassisti.
Invece se  le ultime due giornate dovessero essere confermate il rialzo può portarsi sino alla prossima resistenza in area 1,3715/1,350.

Chiusura mercati
Dax---------------9.943-----(+1,80%)
Cac --------------4.493------(+0,72%)
Ftse Mib--------21.629-----(+4,09%)
Dow Jones------16.608-----(+0,68%)
SP500-------------1.923-----(+1,61%)
Nasdaq 100------3.657-----(+2,53%)

Euro dollaro-----1,3631-----(+0,03%)
 
Oro---------------1.250-----(-3,05%)
Petrolio---------102,92------(-1,47%)
Nikkei-----------14.462-----(+2,95%)

Hang Seng-------22.975----(+1,05%)
SP500 giornaliero
Continua l'ascesa del mercato azionario e quello americano anche se ha già orso molto non ha assolutamente voglia di fermarsi.

In fondo perché mai dovrebbe , visto che gli stimoli finanziari si sono rallentati e non fermati e le obbligazionario rende quasi zero?

Superati i 1.900 punti si avvicina sempre più ai 2.000 punti.

Gli indicatori sono tutti girati a rialzo quindi indicazioni di possibili storni a parte fatti esogeni che possano intervenire non ce ne sono.

A rialzo il terreno è inesplorato perché anche con la chiusura di settimana siamo ad un record storico quindi solo la soglia psicologica di 1.950 punti potrebbe creare una resistenza.

A ribasso il supporto in area 1.900/1885.

Dax giornaliero
Il Dax nella sua fase di rialzo ha strappato formando un gap tra 9.825 e 9.770 punti.
Negli ultimi tre giorni di borsa c'è stato un certo rallentamento che a livello di indicatori lo stocastico sembra si stia rigirando.
Se dovesse scendere sino a 9.890 punti continuerà la discesa sino a chiusura gap  e da lì vista la forza del mercato azionario riprendere l'ascesa per i 10.000punti.

  Ftse Mib giornaliero
Milano si è comportata molto bene questa settimana, vince la maglia rosa , sostenuta soprattutto dai bancari.

Lunedì apre formando  un gap 21130/20775.

Gli indicatori sono girati a rialzo e questo farebbe pensare ad una continuazione del trend, come se avesse smania di arrivare in area 22.000 punti.

Questo è il livello dove si trovano le vere resistenze che potrebbero far sboccare il nostro indice da una situazione di piattume che  lo tiene bloccato oramai da anni, mentre altre piazze finanziarie hanno macinato massimi su massimi.

La chiusura del gap potrebbe servire come  trampolino di lancio per arrivare con una certa forza a fondare il muro virtuale di area 21900/22.120 punti.

Report 26 30 Maggio 2014

Commento sintetico della settimana di consuntivo

La prossima settimana si aprirà con il risultato delle elezioni europee.

L'euroscetticismo in questi lunghi anni di crisi economica in queste votazioni potrebbe prendere il sopravvento ,  soprattutto dopo l'esito delle elezioni in Gran Bretagna, in cui il partito anti-euro UKIP ha registrato un forte aumento dei consensi , strappando seggi sia ai conservatori , sia ai laburisti.

La strada per gli Stati Uniti d'Europa è sempre più lontana  perché i partiti anti euro si rafforzano in molti Paesi della Ue.

In Italia e non solo, i partiti politici tradizionali hanno vissuto la campagna politica con toni da scomunica per i rottamatori dell' Europa segno di un' insicurezza sull' esito del voto.

Le politiche di austerità hanno portato ad un aumento di partiti contro l'euro ed è percepibile la preoccupazione dei partiti tradizionali Ppe e Socialdemocratici che dovranno confrontarsi a Bruxelles con nuovi gruppi politici.

Il timore è che i mercati finanziari potrebbero reagire molto male al nuovo clima di incertezza facendo precipitare l’intera Eurozona in una crisi simile a quella del 2011.

Sullo sfondo rimane sempre la crisi Ucraina Russia con Putin che dice che le sanzioni economiche avranno un "effetto boomerang", sulle econome dei Paesi che le hanno varate e che ha evidenziato a livello geopolitico la centralità degli Stati Uniti d'America, la quale si avvale della Patnership Transatlantica (Ttip) con l'Unione Europea e dall' altra quella transpacifica con i Paesi dell' Asean per isolare la Russia e la Cina.

Nonostante queste incognite questa è stata una settimana di rialzi per le maggior piazze finanziarie mondiali e per alcuni indici come quello ameicano e anche quello di Francofote si sono raggiunti nuovi massimi storici.

C'è da chiederci se tutti i pericoli siano passati , Fulignoli gestore del fondo Kairos, ottimista di natura, ha pubblicato un articolo dove elenca quelli che potrebbero essere gli attuali rischi http://www.wallstreetitalia.com/article/1695328/azioni-bond-cambi-troppa-calma-rischio-di-correzioni-improvvise.aspx


Dal fronte macro  son giunte indiscrezioni  spunto sulle  possibili decisioni che la Bce potrebbe intraprendere nel prossimo meeting di giugno 

 Yves Mersch, consigliere dell'Istituto Centrale in un intervista ha detto che la probabilità che Francoforte intraprenda nuove azioni di politica monetaria a giugno, per contrastare l'inflazione bassa nella zona euro, sono notevolmente aumentate.

Promozioni delle agenzie di rating su Grecia e Spagna.

 Fitch, la nota agenzia di rating,  ha migliorato il giudizio sulla Grecia da B- a B (valore che rimane di ben cinque gradini al di sotto della valutazione investment grade),  in un comunicato stampa è stato scritto "la Grecia ha raggiunto un surplus primario nei conti del 2013, un obiettivo chiave" nel programma di assistenza finanziaria dell'Fmi-Ue e una "overperformance rispetto al budget".

Fitch ha parlato di miglioramento dell'outllok economico e fiscale del paese.

"Il fondo sta per essere toccato, e i dati che arrivano dal fronte economico sono incoraggianti e sostengono le nostre aspettative di una ripresa che gradualmente prenderà piede quest'anno".

Altra nota agenzia, Standard  Poor's ha  aumentato il rating della Spagna di un livello a "BBB" (un livello al di sopra del giudizio junk), ha rivisto al rialzo le stime sulla crescita economica del paese, con Outlook  stabile.

"La revisione al rialzo riflette la nostra view di un miglioramento della crescita economica e della competitività, come risultato degli sforzi di riforma economica che sono stati avviati dalla Spagna a partire dal 2010 - ha scritto Standard and Poor's - Riflettendo gli effetti di queste riforme e le nostre attese di una politica monetaria che in Europa rimarrà molto accomodante, abbiamo alzato le stime sul Pil del periodo 2014-2016 a +1,6% da +1,2%".

Nell’Eurozona l’indice Pmi manifatturiero si è attestato a maggio a 52,5 pts, in calo rispetto ai 53,4 di aprile.

La Gran Bretagna ha mostrato nel 1Q14 una crescita del Pil dello 0,8% t/t e del 3,1% a/a.

Negli Stati Uniti le richieste settimanali di sussidi alla disoccupazione sono aumentate a 326 mila unità dai precedenti 298 mila, oltre le attese per 310 mila.

Sempre negli Usa, le vendite di case nuove si sono attestate ad aprile a 433 mila unità, in rialzo del 6,4% rispetto a marzo, ma sotto le attese di un aumento del 10,7%.

Dal fronte obbligazionario  Bund che chiude poco so a 1,46 bp, lo spreads tra i titoli di stato tedeschi e gli italiani dopo un pull back a rialzo che lo aveva portato in settimana a toccare 200 chiude sotto 180 bp.

Dollaro in una nuova fase di forza, ma ancora senza vera direzionalità.

Per quanto riguarda  le commodities in rialzo il petrolio e il natural gas, mentre per i metalli preziosi come oro e argento ancora in fase stazionaria, sulla parte bassa del range.


Euro dollaro giornaliero

Continua la fase di debolezza dell' euro nei confronti del dollaro.
In un ottica più ampia  siamo ancora all' interno di una area di oscillazione  senza direzionalità.

Anche il dollar index si è fermato a 20,24 e solo il superamento della zona a 81,30 si avrà una decisa direzionalità del valore del dollaro contro tutte le altre monete.

Per cambio euro dollaro una zona di supporto è quella posta a 1,36 , ma la sua vera area di approdo sembra essere a 1,3485.

Invece per entrare short  un ingresso possibile e sulla resistenza area 1,3690/1,37.

Chiusure mercati
Dax---------------9.768-----(+1,50%)
Cac --------------4.493------(+0,72%)
Ftse Mib--------20.745-----(+1,05%)

Dow Jones------16.608-----(+0,68%)
SP500-------------1.900-----(+1,16%)
Nasdaq 100------3.657-----(+2,53%)

Euro dollaro-----1,3872-----(-0,37%)

Oro---------------1.293------(+0,05%)
Petrolio---------104,39------(+2,15%)

Nikkei-----------14.462-----(+2,95%)
Hang Seng-------22.975----(+1,05%)

SP 500 giornaliero

Alloro per la Borsa americana con l'indice di riferimento  SP500  che supera il proprio massimo storico e per arriva a chiudere a supera quota 1.900 punti.
 

Settimana terminata in rialzo anche il Dow Jones e soprattutto il NASDAQ , con il quarto guadagno, e terzo  giorno consecutivo.

Indice che sembra tirato, ma con MACD e Stocastico girati a rialzo. Si vuole toccare quota 2.000Pts?

Nel breve a rialzo non ci sono resistenze da segnalare perché terreno vergine, mentre a ribasso solo il ritorno sotto quota 1864 darebbe un primo segnale d'inversione di rotta


Dax giornaliero

La chiusura di questa  settimana per l'indice di Francoforte rimane la più positiva d sempre .

Anche se di pochi punti è stato segnato un nuovo massimo storico.

Il Dax viene da un lungo periodo un po' travagliato, solcato da profonde correzione da cui comunque si è riuscito sempre a sollevare.

Questa volta lo sforzo partito da metà aprile sembra voler continuare, con Stocastico e Macd a rialzo, anche se bisogna sempre tenere in conto che esistono le bull traps.

A rialzo senza indicazioni , mentre a ribasso l'unico punto da osservare come supporto è 9.600 pts.

Fese Mib giornaliero

Milano nell' ultimo periodo presenta una certa debolezza, forse dettata anche dall' esito delle elezioni politiche di domenica 25 Maggio.

Il Ftse Mib si è allineato con gli altri mercati  e chiude la settimana in positivo. ma distante dai massimi.

Al superamento di 20.750 si apre la strada verso il prossimo ostacolo a 21.200 pts, ma la rivisitazione dei massimi potrà effettuarla solo al superamento dei 21.750 pts.

A ribasso solo la tenuta dei recenti minimi a 21.150 che fanno da supporto potrà frenare ulteriori discese.

Report Settimana 19 23 Maggio 2014

Commento sintetico della settimana di consuntivo

 I  mercati azionari hanno chiuso l'ottava i modo contrastato, infatti ci sono alcuni indici che chiudono pesantemente in negativo come accaduto alla borsa di Milano a causa della brusca flessione partita a metà settimana, mentre altri che ad inizio ottava avevano rotto avuto degli allunghi importanti, come per il Dax di Francoforte, hanno ridotto notevolmente le perdite per cui il bilancio settimanale risulta con segno +

  In Germania l'indice Zew sulle aspettative economiche è crollato a maggio a 33,1 pts rispetto ai 43,2 della precedente rilevazione, ben sotto le attese degli analisti ferme a 40 pts.
Negli Stati Uniti le scorte delle imprese hanno registrato a marzo un aumento dello 0,4% m/m, in linea con le attese, mentre le vendite al dettaglio sono aumentate ad aprile dello 0,1% sotto stime per una crescita dello 0,3%.

Negli Stati Uniti  le vendite al dettaglio sono aumentate ad aprile meno delle attese. Il dato di marzo è stato rivisto d'altra parte al rialzo.

Dal fronte valutario sono attese di un imminente intervento espansivo della Bce continuano a spingere
verso il basso i tassi obbligazionari europei e quindi ecco spiegata la vendita dell' euro, che si conferma sui minimi da circa un mese e mezzo sul dollaro.

Per le commodities, si può dire  che sia il petrolio che l'oro o l'argento sono in una fase laterale.
La fuori uscita dai prezzi  dal rettangolo che li tiene attualmente bloccati darà un impulso d direzionalità.

Per i mercati orientali, male per il Giappone e anche perla Cina

.  Euro dollaro giornaliero

Il trend primario rimane rialzista nonostante le due ultime settimane che hanno portato il cambio euro dollaro ai livelli dei primi di aprile.

Per ora l'area 1,365 sembra aver fermato la discesa e da questo livello dove si è formato un doppio minimo potrebbe partire un nuovo attacco a rialzo in cui la  prima resistenza si trova area 1,38.

Se questo livello dovesse essere perso il supporto dove si potrebbe fermare è area 1,35.

Chiusure mercati

 Dax---------------9.629----(+0,45%)
 Cac --------------4.456-----(-0,30%)
 Ftse Mib---------20.648-----(-3,50%)

 Dow Jones------16.491------(-0,47%)
 SP500-----------1.877------(-0,05%)
 Nasdaq 100-------3.587-----(+1,03%)

 Euro dollaro-----1,3872-----(-0,37%)

 Oro---------------1.292-----(+0,75%)
 Petrolio---------102,17-----(+2,50%)

 Nikkei-----------14.020----(-1,35%)
 Hang Seng-------22.712-----(+1,75%)

  SP 500 giornaliero
In questa ottava l'indice SP 500 ha fatto un nuovo massimo e ha quasi raggiunto i 2.000 pts.

Con la partenza delle vendite ha retto il supporto a 1865 e la rapida correzione ha trovato il suo supporto.

Infatti nell' ultima giornata dell' ottava  sembra essere prtito un rimbalzo che però dovrà consolidarsi prima dun ulteriore allungo.

  Dax giornaliero

Finalmente il Dax in questa ottava era riuscito a raggiungere il famoso livello dei 9.800 punti, ma  ha confermato il breakout della barriera  (bull-trap) e immediatamente è partita una brusca correzione.
 Nel breve termine la situazione tecnica  rimane costruttiva ma, forse è necessaria una fase di accumulazione  sopra 9.580-9.570 punti prima di poter effettuare un nuovo allungo.
Anche l’Eurostoxx50  dopo aver raggiunto quota 3.200 , ha subito una brusca correzione . La situazione tecnica rimane positiva e dopo una fase di consolidamento in area 3.110-3.105 punti.è possibile un ulteriore allungo.

Ftse Mib giornaliero
Le vendite sono partite anche per l'indice di Milano e la perdita dei 21.000 pts ha scatenato le vendite aumentando la volatilità.Ora sembra aver trovato un supporto in area 20.350 pts e per ulteriori allunghi bisognerà che si consolidi il rimbalzo.

16 Post Settimana 05 09 Maggio 2014

Commento sintetico della settimana di consuntivo

Nonostante i momenti difficili della crisi Russia Ucraina ( sono arrivate uteriori sanzioni da parte della UE e degli Usa contro la Russia) e la settimana corta con la festività  del 1 Maggio, Festa dei lavoratori , lottava si chiude sostanzialmente  poco mossa anche dopo la notizia che le truppe russe al confine ucraino sono tornate nelle loro basi.

Chiusure non lontane da quelle fatte nella  della ottava precedente, in particolar modo questo è vero per le commodities dove l'oro e il petrolio chiudono con bilanci frazionali.

Questa pausa dei prezzi  si può leggere come una situazione di attesa  che indirizzerà gli indici in qualche direzione.

Difficile quindi capire  quali saranno le attese per i prossimi giorni a venire.

Un rialzo delle borse sembra difficile sia a causa del fattore stagionalità e anche delle resistenze che tengono bloccati gli indici, ma anche la discesa che scaricherebbe un pò d'ipercomprato non sembra avere di questi tempi vita facile.

Secondo il Financial Time quest' anno l'economia cinese supererà la prima economia mondiale cioè quella degli Stati uniti d'America , che prenderà il secondo posto, mentre la terza economia sarà quella indiana.

Anche il FMI ha alzato le stime di crescita sulla Cina per il 2014 a +7,5% dal +7,2% , questo significa che in futuro dovremo guardare tutti più verso est.

Dal fronte macro le news arrivate in questi quattro giorni di borse aperte sono: situazione drammatica sull' occupazione della zona euro , con i dati dell' eurostat che riportano una stabilità della disoccupazione dei 28 stati della Ue al 10,5%. 

Ancora nel vecchio continente non si verifica quell' inversione di tendenza sul fronte occupazione  che abbiamo visto negli USA.

Infatti negli Stati Uniti il sondaggio ADP ha registrato per aprile la creazione di 220 mila nuovi posti di lavoro nel settore privato, in rialzo rispetto ai 209 mila di marzo  e sopra le attese che erano di 210mila. 

I migliori paesi della UE sono Austria e Germania  che riportano rispettivamente a 4,9% e 5,1%,di disoccupazione, mentre a Cipro  è aumentata al 17,4%, i Paesi Bassi al 7,2 %, l’Italia al 12,7% e la Croazia  al 17,3% sono quattro delle  nazioni in cui  si è avuto un sensibile incremento .

Come  previsto la Fed ha proseguito con il rallentamento del piano di acquisto dei Bond che era stato varato per sostenere l'economia del Paese.

La Banca Centrale ha ribadito che i tassi rimarranno ai minimi storici per lungo tempo, anche dopo che verrà chiuso il piano di stimoli monetari.

Ma la fiducia dei consumatori statunitensi in aprile risulta calata, anche se dalla stagione degli utili aziendali sono arrivate più notizie positive che negative.

Nel primo trimestre 2014 il Pil annualizzato degli Usa è in crescita dello 0,1% rispetto al 4Q13, ma era stato prognosticato  un +1,2%, quindi è risultato deludente.

Sempre dagli Usa l'indice che misura le vendite di case in corso (pending home sale) ha registrato a marzo un incremento mensile del 3,4% m/m,  a fronte di attese per un +1%.


Mentre guardando a est , in particolare al Giappone, nessuna novità nella politica monetaria della Bank of Japan , ha mantenuto intatto l'attuale orientamento. 

Sempre in Giappone, la produzione industriale è cresciuta a marzo dello 0,3% su base mensile, a fronte di attese per un +0,5%. 

Anche dal fronte valutario calma piatta, la situazione rimane in fase laterale, con il cambio euro dollaro sotto 1,39.

Lo spreads Btp Bund continua a scendere e si è fermato a 156 punti base.

Euro dollaro giornaliero

La lunga fase di lateralità che sta caratterizzando l'andamento del cambio finirà al superamento del livello di 1,3950.

Fintanto che rimarrà sotto il top fatto il 13 marzo non c'è una vera direzionalità.

Mentre a ribasso il livello da tenere presente è sotto 1,37.


 Chiusure mercati

 Dax---------------9.556----(+1,50%)
 Cac --------------4.458-----(+0,31%)
 Ftse Mib--------21.782----(+1,50%)

 Dow Jones------16.51-----(+0,60%)
 SP500------------1.881------(+0,59%)
 Nasdaq 100-------3.587-----(+1,15%)

 Euro dollaro-----1,3872-----(+0,25%)

 Oro---------------1.299,7-----(-0,05%)
 Petrolio----------100,00-----(+0,09%)

 Nikkei-----------14.410-----(+0,35%)
 Hang Seng------22.260-----(+0,25%)

  SP 500 giornaliero

L'andamento dell'ottava hanno riportato l'indice americano a livello del top area 1891/1897,e se riuscirà a superare tale livello si potrà vedere un nuovo top storico.

A ribasso invece il minimo recente a 1.850 pts fa da supporto .

  Dax giornaliero

Settimana positiva per l'indice di Francoforte , ora il superamento di 9.627 aprirebbe la strada per la successiva resistenza a 9.700 pts.

A ribasso invece cè il supporto a 9.400 pts.

  Ftse MIb giornaliero

L'indice di Milano deve superare il livello 22.210 pts, finchè non supererà questo test difficile dire se continuerà il rialzo.

Nel breve a ribasso esiste un supporto a 21.300 pts, ma nulla sarà compromesso sino a che reggerà il supporto a 21.000pts.