Commento sintetico della settimana di consuntivo
L'ottava appena trascorsa è stata caratterizzata dalle vendite che si sono scatenate per un mix di fattori.
Primo fra tutti la svalutazione di alcune valute dei Paesi emergenti,gli operatori hanno così ridotto la parte azionaria rifugiandosi in un primo momento su Treasuries e nell'oro.
Le quotazioni del metallo giallo sono salite ai massimi da
metà novembre per leggermente ritracciare sul finire dell' ottava.
Si aggiunge anche il timore, che Paesi come l'Argentina e la Turchia con la riduzione degli stimoli monetari da parte della Fed possano peggiorare la loro situazione e questa espandersi a livello internazionale.
Dopo il forte calo della lira turca si è tenuto un meeting straordinario della Banca centrale turca, dove è stato deliberato un rialzo di tutti i tassi di riferimento, portando l'overnight lending al 12% dal 7,75%
A pesare sulle piazze finanziarie sono state anche alcuni deludenti risultati societari sia in America che in Europa, la stagione delle trimestrali è partita anche quì.
Rimane sempre presente la debole ripresa dell' economia cinese che non compensa quella dell' asfittica Europa.
L' indice manifatturiero cinese ha toccato il punto più basso in sei mesi sotto la soglia dei 50 pts che separano l’espansione dalla contrazione.
Sono usciti anche dati non molto confortanti negli Usa come le vendite di nuove case, che si sono
attestate a dicembre a 414.000 unità, dalle
445.000 della precedente rilevazione e a fronte
di attese per 457.000 unità.
Di pari passo l'indice Mba sulle nuove richieste di mutui ipotecari ha segnato una flessione dello 0,2%,dal +4,7% della precedente rilevazione.
Negli Usa l’indice sulla fiducia dei consumatori elabora dall’Università del Michigan si è attestato a gennaio a 81,2 pts, da 82,5 pts di dicembre e a fronte di attese per 80,4 pts, mentre gli ordini di beni durevoli
hanno registrato a dicembre a sorpresa un crollo.
Il Pil degli Usa è cresciuto
nel quarto trimestre in linea con le attese degli economisti.
La notizia di per sé positiva è stata però messa
in ombra dai timori legati al tapering , chesecondo i piani è stato annunciato per il mese di febbraio di 65 mld di dollari , cioè 10 mld in meno rispetto a gennaio.
Il
Chicago Pmi si è attestato a gennaio a 59,6
pts, da 60,8 pts di dicembre e a fronte di attese
per 59,8 pts.
Le piazze asiatiche hanno sofferto, sono tutte negative, in particolar modo la Cina che venerdì è stata chiusa per festività si trova a ridosso di 22.000 pts.
Passando alle commodities, la quotazione del petrolio è cresciuta, ma ha avuto una battuta d'arresto rispetto ale settimane precedenti,mentre il natural gas continua la salita complice l'ennesima ondata di mal tempo abbattutasi sugli States.
L'oro come abbiamo detto ha beneficiato per metà settimana della turbolenza dei mercati azionari che hanno visto aumentare la loro volatilità, ma negli ultimi due giorni ha leggermente riperso terreno dal massimo.
Dal fronte valutario il cambio euro dollaro si è evidenziato un bel movimento a vantaggio del biglietto verde, la quotazione finale sella settimana si attesta sotto 1,35.
Euro/Dollaro giornaliero
La discesa dell' euro su dollaro questa settimana è stata molto veloce in particolar modo negli ultimi due giorni.
Ha superato la soglia di 1,35 , questo dovrebbe deporre per una continuazione del ribasso, anche se la rapidità della discesa ha creato dell' ipervenduto che deve essere assorbito con un rientro dei prezzi prima di continuare il trend ribassista.
Chiusure mercati
Dax---------------9.306------(-0,50%)
Cac --------------4.165------(+0,08%)
Ftse Mib---------19.418-----(+0,20%)
Dow Jones-------15.699-----(-1,13%)
SP500------------1.779------(-0,06%)
Nasdaq 100------3.521------(-0,20%)
Euro dollaro-----1,3488-----(-1,36%)
Oro---------------1.243------(-0,59%)
Petrolio-----------97,47------(+0,70%)
Nikkei-----------14.635------(-2,20%)
Hang Seng------22.035-------(-2,90%)
SP 500 giornaliero
L'indice di Wall Street è rimasto in una fase laterale questa settimana ed ha un supporto in area 1750 pts.
Questo livello è molto importante , è stato visitato più volte, ma non è stato violato e dopo un adeguata fase di lateralizzazione- accumulazione si potrebbe pensare a una nuova salita.
Se invece a causa di spinte ribassiste l'indice dovesse chiudere sotto, lo scenario prospettato cambierebbe totalmente.
Con un aumento della volatilità, le vendite aumenterebbero in modo esponenziale.
Viceversa se le cose volgeranno in senso positivo si avrà una riduzione di volatilità con continuazione del rialzo.
Dax giornaliero
L'indice di Francoforte è quello che si è comportato peggio,ha ritracciato del 61,8% di Fibonacci e potrebbe essere arrivato in un area di suppoto da dove ricaricarsi prima e poi ripartire per il rialzo.
Importantissima la tenuta di area 9.000 pts perchè altrimenti si apre una discesa e ci sono molti gap da chiudere.
Invece in ottica positiva una ripresa delle quotazioni sopra 9.500 pts sarebbe determinante per sostenere questa visione positiva del mercato azionario.
Ftse Mib giornaliero
Questo grafico è abbastanza esplicativo relativamente alla forza dell' indice italiano rispetto a quello tedesco.
Infatti in questa ondata di vendite Milano ha retto meglio e si è fermata al 38,2% del range mostrato, mentre Francoforte è sceso oltre il 50% e si è attestato a 61,8% del rintracciamento di Fibonacci.
Da questa posizione per altro già identificata nel precedente post potrebbe partire dopo un adeguata fase di accumulazione di nuovo una gamba rialzista.
A ribasso attenzione al supporto tra 19.000 e 19200 punti che se dovesse essere violato è una chiara indicazione di continuazione delle vendite e arriverebbero a pioggia.
A rialzo una chiusura sopra 19.500 punti sarebbe una indicazione che si raggiungeranno nuovi massimi dopo aver superato l'ostacolo dei 20.000 pts.
Commento sintetico della settimana di consuntivo
Questa appena passata è stata sicuramente la peggior settimana dell' anno , ma anche quella con la peggior performance da oltre sei mesi.
Il forte iper-comprato accumulato con il lungo periodo di rialzo doveva scaricarsi e questa volta è stata la notizia giunta dalla Cina in cui l'attività manifatturiera ha registrato una imprevista contrazione a gennaio.
La notizia ha fatto aumentare di nuovo i timori degli operatori relativi alle prospettive dell'economia globale.
In Giappone, la BoJ ha lasciato invariati sia i tassi d'interesse sia la propria politica economica ultraespansiva. L’istituto ha confermato anche i target sull'inflazione all'1,3% per l'anno fiscale che inizierà ad aprile e all'1,9% per il 2015.
Le prime a reagire sono state le piazze asiatiche, malissimo l'andamento della borsa di Tokio il cui primo partner commerciale è proprio la Cina il calo avvenuto nonostante l'iniezione di liquidità da USD 42 mld da parte della Banca Centrale cinese . Ha chiuso male anche Hang Seng.
Negli Stati uniti la settimana è stata corta perchè lunedì le borse sono state chiuse per la festività del Martin Luther King Day.
Giunti i dati della settimana al 17 gennaio l'indice Mba sulle nuove richieste di mutui ipotecari ha segnato un progresso del 4,7%, dal +11,9% della precedente rilevazione.
Le nuove richieste settimanali di sussidi di disoccupazione statinitensi si sono attestate a 326.000 unità, dalle 325.000 della precedente rilevazione, in linea con le attese.
In Germania, l'indice Zew in Germania sulle aspettative economiche tedesche si è attestato a gennaio a 61,7 pts dai 62 della precedente rilevazione,deludendo le attese per un progresso a 64.
Fitch ha confermato il rating della Germania al livello massimo, AAA con outlook stabile: secondo l’agenzia, il rapporto debito/pil complessivo dello Stato tedesco ha già cominciato a scendere, a differenza di quanto avviene per gli altri paesi tripla A della Zona Euro.
Il bund ha avuto suito un' impennata e il bilancio settimanale rislta positivo chiude a 142,79.
Nel Regno Unito il tasso di disoccupazione si è attestato a novembre al 7,1%, in calo rispetto
al 7,4% della precedente rilevazione e al di sotto delle attese al 7,3%. Si tratta del livello
più basso degli ultimi 5 anni.
Il dato si approssima così ulteriormente alla soglia del 7% indicata dalla BoE come target per un possibile rialzo dei tassi.
In Europa l'indice manifatturiero Pmi si è attestato a gennaio a 53,9 pts, in crescita rispetto a 52,7 di dicembre e al di sopra delle attese ferme a 53.
Il debito pubblico dei Paesi dell’Eurozona si è attestato nel 3Q13 al 92,7% del Pil, in calo rispetto al 93,4% del 2Q13, è l primo ribasso dal quarto trimestre del 2007.
A tal proposito l’Italia il rapporto debito/Pil è sceso al 132,9% dal precedente 133,3%.
Il FMI nel suo report ha rivisto leggermente al rialzo le sue previsioni di crescita per il 2014 per tenere conto del rafforzamento congiunturale nei Paesi industrializzati.
Le previsioni sono ora che il Pil globale aumenterà quest'anno del 3,7%, contro il +3,6% previsto in precedenza.
La crescita negli Usa dovrebbe accelerare quest'anno a +2,8%, da +1,9% nel 2013.
Per il 2015 l'FMI è diventata invece più prudente a causa degli attesi tagli al budget.
Sul mercato dei cambi, l' euro dollaro ha avuto una settimana positiva per la quotazione dell' euro.
Cali record di lira turca, rublo russo e rand sudafricano ,peso argentino.
Dal fronte commodities forti rialzi per petrolio e natural gas a causa della stagione invernale particolarmente fredda negli Stati Uniti.
Recupera terreno intanto l’oro, che si trova ai massimi da 2 mesi.
Gli investitori scommettono su un aumento della domanda sopratutto dopo che Sonia Gandhi,
leader del Partito del Congresso indiano, ha chiesto al governo centrale di allentare le restrizioni sulle importazioni di oro.
Euro dollaro giornaliero
Le quotazioni dell' euro su dollaro sono salite ai
massimi da inizio anno , quasi a 1,37.
Dopo aver rivisitato il 50% del range , ha rimbalzato portandosi a ridosso di 61,8% del ritracciamento e secondo Fibboncci punto sensibile che potrebbe fungere da resistenza.
Il superamento di 1,37 riproietterebbe l'euro in area 1,38, viceversa sotto 1,35 continuerebbe la discesa intrapresa e interrotta nella giornata di giovedì.
Chiusure mercati
Dax---------------9.392------(-3,60%)
Cac --------------4.161------(-3,80%)
Ftse Mib---------19.358------(-3,00%)
Dow Jones-------15.869------(-3,03%)
SP500------------1.790------(-2,98%)
Nasdaq 100-------3.541------(-1,85%)
Euro dollaro------1,3676-----(+1,06%)
Oro---------------1.271------(+1,50%)
Petrolio-----------96,90------(+2,80%)
Nikkei-----------14.955------(-4,20%)
Hang Seng------22.450-------(-4,80%)
SP 500 giornaliero
Wall Street archivia venerdì una seduta in forte calo sulla scia delle vendite che hanno colpito le piazze asiatiche ed europee,
La peggiore settimana dal 2012 con il Vix, l'indice cosiddetto della paura, balzato del 25%,
La perdita dei 1800 punti farebbe presupporre una continuazione della discesa anche per la prossima settimana.
Obiettivo potrebbe essere 1775/1750 punti.
A rialzo importante la resistenza a 1.825 punti, superata la quale si riapre la strada per nuovi rialzi.
Dax giornaliero
Francoforte ha reagito molto male alle notizie giunte dalla Cina.
La discesa della settimana si è arrestata in un area si supporto 9.390 punti.
Se da questo livello iniziasse un rimbalzo probabile una nuova salita, altrimenti continueranno le vendite la prossima area di supporto è e quota 9.000 punti.
Ftse Mib giornaliero
Dal massimo 20.200 pts, circa , il FTSE/MIB, ha iniziato una lenta prima e rapida poi , discesa che è arrivata sotto ai 19.500 pts.
Proprio i 19.500 pts era un livello di resistenza e la chiusura sotto prelude ulteriori ribassi, nel qual caso i prossimi importanti
supporti si trovano a 18.975 e area 17.700 pts.
Viceversa in caso di rimbalo solo un ritorno sopra la soglia dei
20.000 pts creerebbe le basi per una prosecuzione
del trend rialzista di medio periodo.
Calendario degli eventi macroeconomici della settimana in corso
http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3063-globalEconomicCalendar.html
Commento sintetico della settimana di consuntivo
Settimana molto positiva per le piazze finanziarie europee, mentre è risultata incolore per Wall Street .
Quest' ultima che era cresciuta molto nelle settimane precedenti mentre ora è arrivato l'allungo degli indici azionari della zona euro, dove la produzione industriale ha registrato a novembre una crescita dell'1,8% m/m, in netto miglioramento rispetto al -0,8% della precedente rilevazione e al di sopra delle attese ferme a +1,4%.
Un giudizio positivo è arrivato dall' agenzia di rating Fitch sul debito sovrano della Svezia con AAA+ e outlook stabile.
La Banca Mondiale, ha rivisto al rialzo le proprie stime di crescita globale per la prima volta in tre anni, questo ha innescato una certa fiducia negli investitori aprendo la possibilità che si stia uscendo da una lunga e fiacca ripresa seguita alla crisi finanziaria globale.
Infatti da Washington dove ha sede l'Istituto, è stato comunicato che la crescita globale per il 2014 sarà +3,2% , mentre l'anno 2013 è stata del 2,4% .
C'è stato un miglioramento di +0,20% dalla ultima previsione del giugno scorsoe secondo i dati della Banca Mondiale l'economia globale è arrivata a un "punto di svolta" dato che l'austerity e l'incertezza politica non hanno più un peso così importante sulle economie più ricche.
Per gli U.S.A. si aspetta una crescita , pari al 2,8% nel 2014 rispetto all'1,8% dello scorso anno.
Dai vari report le previsioni di crescita per i Paesi in via di sviluppo al 5,3% per il 2014, in ribasso rispetto al 5,6% previsto a giugno.
La World Bank sostiene che l'economia globale è arrivata a un "punto di svolta" dato che l'austerity e l'incertezza politica non hanno più un peso così importante sulle economie più ricche.
Nell’Eurozona la produzione industriale ha
registrato a novembre una crescita dell'1,8%
m/m, in netto miglioramento rispetto al -0,8%
della precedente rilevazione e al di sopra delle
attese ferme a +1,4%.
Usa le vendite al dettaglio hanno segnato
a dicembre una crescita dello+ 0,7%, rispetto al
+0,2% della precedente rilevazione e a fronte di
attese a +0,3%.del consensus a +1,8%.
Conferme anche dai dati macro con l'indice manufatturiero e NY Empire salito ai massimi da maggio, mentre dal Beige Book secondo la FED: l'economia Usa cresce ad un ritmo moderato, l’outlook è
positivo.
L'attività manifatturiera e dei servizi non finanziari è stata
particolarmente robusta dal 2012.
Dal fronte valutario la settimana è stat caratterizzata da una perdita di valore dell'Euro rispetto al dollaro.
Per quanto riguarda le commodities sempe forte in natural gas, un movimento positivo per il prezzo del petrolio, un certo risveglio, da confermare per il prezzo dell' oro e argento.
Euro dollaro giornaliero
Il cambio ha subito una flessione in questa ottava, poggiandosi in chiusura di settimana su un livello di 1,3530 che è un supporto da cui potrebbe ripartire qualche seduta di rialzo.
Se guardiamo il grafico su base settimanale siamo in una fase laterale .
Per le prossime sedute è possibile un rimbalzo da questo livello che potrebbe arrivare anche a 1,37.
Importante che non venga superato, perchè da un tend negativo che prelude a nuovi minimi si entrerebbe in un inversione di trend.
A ribasso il primo supporto è area 1,34
Chiusure mercati
Dax---------------9.742------(+ 2,75%)
Cac --------------4.327------ (+1,58%)
Ftse Mib---------19.969------(+1,98%)
Dow Jones-------16.458------(+0,25%)
SP500-------------1.838------(-0,23%)
Nasdaq 100-------3.591------(+0,45%)
Euro dollaro------1,3532------( -0,95%)
Oro----------------1.252------(+0,20%)
Petrolio-----------94,30------ (+1,88%)
Nikkei-----------15.770------(-1,20%)
Hang Seng------23.133-------(+2,30%)
Sp 500 giornaliero
C'è una certa stanchezza aWall Street dopo gli allunghi visti a ridosso delle festività c'è ora un attimo di quiete.
Gli indicatori sono tutti in iper-comprato quindi potrebbe verificarsi anche un ritorno delle quotazioni un pò più in basso, oppure continuare a stagnare lì per scaricarsi e ricaricarsi.
Il macd è già in posizione di ribasso mentre non ancora lo stocastico.
Probabile che si giocherà in 30 punti con giornate a ribasso e giornate a rialzo tra 1.850 e 1.820 punti
Dax giornaliero
L'indice di Francoforte invece ha ancora voglia di correre .
Gli indicatori non risultano così carichi quindi c'è spazio per nuovi massimi.
Potrebbe essere questo un momento in cui vengono fatte le rotazioni, cioè gli investitori dopo che hanno brillantemente cavalcato gli indici di Wall Street, ora sono pronti a cambiare cavallo passando alle piazze del vecchio continente.
Ricordiamo che a ribasso c'è un gap a 9.542 punti da chiudere , ma il primo supporto è a 9.700 punti.
Viceversa la prima resistenza si trova a 9.751 punti.
Ftse Mib giornaliero
Anche Milano ha avuto una buona performance settimanale e mercoledì ha anche chiuso sopra i famosi 20.000 punti.
Sempre nell'ottica di rotazione esposta su Dax anche il nostro indice potrebbe vedere nuovi massimi e addirittura avere una performance migliore di altre piazze che hanno avuto un rialzo più spiccato in passato.
In poche parole gli investitori sono in cerca di prezzi bassi e se trovano che l'America ora risulta essere un pò cara, a beneficiarne possono essere mercati come il nostro.
Primo supporto a 19740 punti a chiusura gap lasciato aperto tra martedì e mercoledì.
A rialzo la prima resistenza si trova sul massimo di periodo 20.071 punti.
Calendario degli eventi macroeconomici della settimana in corso http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3063-globalEconomicCalendar.html
Commento sintetico della settimana di consuntivo
Dopo la consueta lunga pausa natalizia ,pronti per riprendere il commento e l'analisi di quanto avvenuto nell' ultimo periodo.
Dicembre è stato un mese a due facce con le prime settimane che avevano avuto una flessione dai massimi di fine novembre primi dicembre.
Il rally sembrava finito, invece dopo un minimo del 13 dic 2013 sono ripresi i corsi così che l'anno è terminato su nuovi massimi storici per gli indici americani Sp500 , Dow Jones,e NASDAQ.
Mentre le piazze finanziarie europee che hanno condiviso la stessa sorte sia nella fase di ribasso che di rialzo, ma non tutte hanno terminato l'anno sui massimi.
L'indice di Francoforte è riuscito a superare il massimo di fine novembre e ha chiuso il 2013 con un top storico.
Anche questi dieci 10 giorni del nuovo hanno sono stati di segno positivo e questo ci fa ben sperare almeno fino a febb/marzo.
Anche il Nikkei, l'indice di Tokio, chiude il 2013 sopra la soglia psicologica dei 16.000 punti.
Questa ultima ottava è quella in cui gli operatori dopo la pausa del periodo festivo hanno ripreso a lavorare.
Consueto sguardo sui principali dati macro usciti.
Per quanto riguarda il nostro Paese, a parte il solito bailamme della classe politica l'evento più importante viene dalla Fiat che con l'ultima operazione ha avuto il controllo totale della Crysler, questo porta un respiro di sollievo alla industria italiana che nel settore automobilistico ha avuto anni molto difficili.
Gli stabilimenti sparsi per l'Italia verranno riaperti e gli operai rientreranno in produzione dalla cassa integrazione.
Il Lingotto è finito nel mirino di Moody’s, che ha affermato che il rating 'Ba3' è al momento in osservazione per un possibile downgrade.
L'agenzia ritiene che l'accordo con Veba su Chrysler indebolirà la posizione di liquidità del gruppo.
Fiat annuncerà a fine aprile la strategia su Alfa Romeo con il nuovo piano industriale.
Sono usciti anche i nuovi dati sull' occupazione del Bel Paese , a novembre al 12,7%, dal 12,5% di ottobre, ma preoccupante è la situazione della disoccupazione giovanile al 41,6% dal 41,4% della precedente rilevazione.
Purtroppo dai dati usciti il debito delle amministrazioni Pubbliche in rapporto al Pil è in crescita, si è attestato al 3%, rispetto all'1,4%
del 3Q12.
Chiaramente questo dipende da un minor produzione a fronte di spese correnti sempre sostenute. Il 2014 per l’Italia si preannuncia come l'anno che dovrà affrontare riforme strutturali, nuova legge elettorale e spending review della spesa pubblica in un clima di costante
incertezza politica.
La Bce in questa ottava ha lasciato a 0,25%, i tassi d'interesse, secondo le attese.
Ed anche la BoE ha lasciato invariati i tassi di interesse allo 0,50% confermando il piano di acquisto asset da GBP375 mld.
Nell’Eurozona l’indice sulla fiducia economica si è attestato a dicembre a 100 pts, in crescita rispetto a 98,4 pts della precedente rilevazione e al di sopra delle attese ferme a 99,1 pts.
Dopo l'uscita della Minute del FOMC è emerso che la riduzione degli acquisti di asset è stata avviata perchè la maggior parte degli esponenti del comitato esecutivo della Fed ritiene che i benefici dell'allentamento quantitativo stiano col tempo calando.
La Banca Centrale degli Usa non ha fissato un piano per il ritmo della riduzione degli stimoli monetari, tuttavia alcuni suoi membri si sono espressi a favore di un "corso più aggressivo".
La nuova Presidenza della Federal Reseve dopo la fine del mandato di Bernake verrà divisa tra Stanley Fischer e Janet Yellen, così ha annunciato il Presidente degli Stati Uniti Barack Obama.
http://www.milanofinanza.it/news/dettaglio_news.asp?id=201401101856045775&chkAgenzie=TMFI&titolo=Fischer-Yellen alla guida della Fed
Dicembre è stato sotto le attese per il mercato del lavoro statunitense, i nuovi posti di lavoro nei settori non agricoli sono stati creati meno della metà dei posti attesi dagli economisti: +74.000 rispetto ai +196.000 previsti.
E' stata la crescita più debole degli ultimi tre anni, si spera che il dato sia temporaneo , legato al clima freddo.
Sono diminuiti a +87.000 unità dalle +196.000 unità del mese precedente i nuovi posti di lavoro nel settore privato a dicembre.
In contrasto con il dato sulla disoccupazione, il cui tasso che si è attestato nell'ultimo mese dello scorso anno al 6,7%, rispetto al 7% della stima di novembre.
Dall' oriente in Cina il saldo della bilancia commerciale di dicembre risulta positivo per USD25,6 mld, sotto le attese a
USD31,15 mld. A livello di intero 2013, l'avanzo totale è di USD259,8 mld.
Per quanto riguarda il cambio il valore del dollaro rispetto all' euro non è molto distante da quello di fine 2013, intorno a 1,36.
Il dollaro si rispetto allo yen si trova sui massimi deggli ultimi 5 anni intorno a 1,05.
Sul fronte commodities, prezzi del gas naturale a causa della condizioni climatiche ha raggiunto un picco oltre 4,5 $ dei giorni della vigilia, da allora è in lento calo ed ha raggointo quasi quota 4$.
I petroliferi dopo aver raggiunto quota 99 $ ha registrato diverse sedute consecutive di ribasso,anche in questo caso l'ondata di freddo che ha colpito gli Stati Uniti hanno messo a rischio la regolarità dei rifornimenti, con una possibile riduzione delle scorte di greggio, oltre alla preoccupazione che crea l’aumento delle tensioni in Libia.
L’oro dopo aver toccato di nuovo soglia 1.200 $ l’onciaè ripartito a rialzo chiudendo l'ottava a quasi 1.250.
Con il calo dell' oro la Banca Nazionale Svizzera ha avuto una maxi perdita di 9 Mld di Franchi svizzeri.
Positivo per i paesi periferici dell' Euozona il bilancio lo spreads tra i titoli di Stato e il Bund future tedesco vicino a 140 pts.
L’obbligazionario italiano, ha ridotto lo spread Btp/Bund a 10y sceso sotto i 200 pts, ai minimi dal 5 luglio 2011, ed il rendimento del 10y al 3,86%.
Fa ancora meglio il Bonos spagnolo sotto i 190 pts di spread con il decennale sceso al 3,75%.
Dopo 3 anni torna sul mercato primario a lungo termine l’Irlanda, un successo questo collocamento che era di soli EUR3,75 mld a fronte di ordini per oltre EUR14 mld .
E' andata bene anche la nuova immissione di titoli della Grecia.
Euro dollaro giornaliero
Il livello 1,38 è stato toccato ed immediatamente è cominciata la fase di discesa dell' euro, che dopo aver toccato due giorni fa 1,355 sembra essersi formato un minimo da cui è ripartito un nuovo impulso a rialzo.
La fase di discesa è stata così rapida che c'è aperto un gap 1,373/13745.
A ribasso il superamento e chiusura sotto 1,355 indica la fine del pull back.
Invece a rialzo è possibile che arrivi fino alla chiusura del gap e il limite massimo è 1,38.
Chiusure mercati
Dax---------------9.473------
Cac --------------4.250------
Ftse Mib---------19.569------
Dow Jones-------16.437------
SP500-------------1.842------
Nasdaq 100-------3.565------
Euro dollaro------1,366-----
Oro----------------1.248------
Petrolio-----------92,87------
Nikkei-----------15.875------
Hang Seng------22.846------
SP500 giornaliero
Dopo il top di fine anno nell' ultimo periodo l'indice ha avuto prima una flessione poi un successivo recupero.
1.820 punti è un supporto valido che non dovrebbe essere perso per un successivo recupero.
Anche quello veramente significativo si trova più in basso a 1800 punti.
Invece per una continuazione del rialzo la resistenza da superare è a 1.850 punti che è anche una soglia psicologica.
Dax giornaliero
Dopo il minimo del 13 dicembre c'è stata la ripresa delle quotazioni sino alla fine dell' anno con i prezzi che hanno superato i 9.600 punti.
Successivamente si sono portato intorno a 9.370/ 9.400 punti e nell' ultima settimana una ripresa della salita, anche se con poca decisione.
Ricordiamo che nella salita della seconda metà di dicembre la spinta è stata così forte che è rimasto aperto il gap 9190-9268.
A ribasso molto importante la tenuta del supporto in area 9.400 punti.
A rialzo la continuazione avverrà al superamento dei 9.600 punti.
Ftse Mib giornaliero
L'indice italiano che non era riuscito a recuperare il livello del massimo per fine 2013 è riuscito a superare tale livello proprio in questi giorni.
La sua continuazione verso i 20.000 punti sembra ora una cosa possibile, con il superamento di quota19.700 punti verrà confermata la volontà di arrivare almeno a questa quota.
Viceversa a ribasso è importante che tenga il supporto a 19.300 /19.000 punti
Calendario degli eventi macroeconomici della settimana in corso
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Commento sintetico della settimana di consuntivo
Commentiamo gli importanti avvenimenti avvenuti nella penultima settimana dell' anno che preludono ad un inizio del nuovo anno sulla continuazione di quanto avvenuto nel 2013 .
La settimana che si chiude è stata cruciale per Wall Street e per l'azionario globale.
In Europa nella riunione straordinaria dell' Ecofin sull' unione bancaria è stato trovato un accordo .
Secondo il presidente Draghi, la supervisione unica BCE è il cambiamento più significativo in Europa dalla nascita dell’euro, ma l’unione è necessaria ma non sufficiente a spezzare il legame tra banche e debiti sovrani e occorre proseguire con le riforme e il consolidamento nei vari Stati.
Il ricorso ai fondi pubblici è previsto solo in ultima istanza; uno Stato potrà chiedere un prestito al ESM Meccanismo EU di Stabilità (simile a quello richiesto alla Spagna nel2012), ma solo in caso di insufficienza delle risorse pubbliche.
In Germania l’indice Zew è salito a62pts da un precedente 54,6, è il massimo dal 2004, rimarca un quadro di diffuso ottimismo per le prospettive di crescita dell’economia nei prossimi mesi.
Negli Stati Uniti la produzione industriale ha registrato a novembre il più forte aumento da un anno.
L'accordo tra repubblicani e democratici avvenuto ha permesso di approvare una legge che permetterà al Congresso di definire i dettagli delle autorizzazioni di spesa per ministero a inizio gennaio, in modo da evitare la chiusura del governo quando scadrà l’attuale esercizio provvisorio(15gennaio).
Dal FOMC la Fed ha annunciato l’inizio del tapering cioè la riduzione graduale degli acquisti di bond.
Da gennaio, gli acquisti che sino ad ora erano i 85 miliardi al mese, verranno ridotti di $10 miliardi .
La Fed continuerà con la forward guidance sui tassi, ed ha annunciato che i tassi rimarranno fermi molto a lungo.
E' stato pubblicato l'ultimo rapporto sul Pil che è migliore delle attese e questo conferma la ripesa in atto resta solida.
Tutte queste notizie positive hanno avuto un influenza diretta sui mercati finanziari e sul dollaro.
In questa settimana infatti le borse hanno girato tutte in modo positivo e il cambio euro dollaro
ha invertito la direzione di marcia .
Per quanto riguarda le commodities ancora in rialzo il gas naturale che ha superato quota 4,4, in rialzo anche il prezzo del petrolio, mentre i preziosi come oro e argento hanno avuto una settimana negativa, ma sono ancora in un trading range.
Euro Dollaro giornaliero
Dopo alcuni giorni di lateralizzazione con la perdita di quota 1,37 potrebbe far presupporre che siamo all'inizio di un inversione di tendenza.
A rialzo il ritorno con chiusura giornaliera sopra tale livello comprometterebbe la visione ribassista su dollaro, viceversa a ribasso la perdita di quota 1,3620 proietterebbe il cambio versi il successivo supporto a 1,35.
Chiusure mercati
Dax---------------9.400------(+4,20%)
Cac --------------4.193-------(+2,93%)
Ftse Mib---------17.805------(+4,30%)
Dow Jones------16.221------(+2,80%)
SP500------------1.818-------(+2,27%)
Nasdaq 100-------3.531-----(+1,40%)
Euro dollaro------1,3671-----(-0,53%)
Oro---------------1.202------(-0,35%)
Petrolio----------99,15-------(+2,70%)
Nikkei-----------16.025------(-12,85%)
Hang Seng-------22.812-----(-0,45%)
SP 500 giornaliero
L'indice americano dopo aver toccato area 1770 punti , ha trovato un supporto da cui è partita una serie di giornate positive che hanno fatto registrare un nuovo top storico che è il preludio per vedere nuovi massimi.
Non è escluso però che possa esserci qualche seduta di consolidamento e i supporti sono : il primo in area 1812 punti, il secondo a 1.800 punti.
Solo il ritorno sotto 1.770 punti potrà far invertire la rotta.
Dax giornaliero
L'indice di Francoforte ha quasi raggiunto il top precedente del 02 dicembre, ma a differenza di Wall Street ,con il superamento 9430 punti si apre la strada per nuovi massimi.
A ribasso sotto 9350 c'è il gap fino a 9336 con u importante supporto a 9278 punti.
Ftse Mib giornaliero
L'indice di Milano si presenta con tutta la sua debolezza, a solo superato il 50% del range che va dal massimo del 29 Novembre al minimo del 12 dicembre.
A rialzo deve ancora essere superata il livello dei prezzi che sottendono la trend line a 18.800 punti che sancisce la fine del ribasso.
Superata tale resistenza si aprirebbe la strada per i 19.200 punti.
A ribasso invece i livelli di supporto sono :18.350 punti,18.140 punti quello successivo prima di arrivare a 17.900 punti.
Commento sintetico della settimana di consuntivo
L'andamento borsistico di queste ultime settimane è risultato essere impostato sulla debolezza e riflette il sentiment dei vari paesi, dove i pesi forti come Stati Uniti pur nella necessità di dover scaricare l'ipercomprato creato da settembre in avanti risultano essere molto più reattive alle notizie positive rispetto a quanto non accada nei paesi europei..
Sembrerebbe con i movimenti di inizio ottava ci sia stato uno scollamento tra l'Europa e il resto delle principali piazze mondiali.
Le ottime notizie sui dati sull'export giunte dalla Cina, risultato migliore delle attese, è riuscita a portare di nuovo sui massimi Wall Street, ma non le piazze europee.
Hanno reagito bene anche e piazze asiatiche, ma per esempio l'Italia è stato un dei pesi che non hanno reagito affatto.
Già in posizione di discesa dai sui massimi di periodo da tempo ha l'indice ha continuato a perdere appesantito dal settore bancario con in forte sofferenza MPS.
A metà settimana è giunta la notizia di un accordo di massima tra i paesi europei sull' unione bancaria e sul SRM,(Meccanismo unico di Risoluzione delle crisi bancarie), sarà costituita un ‘resolution board’ che ha il potere di proporre la ricapitalizzazione o la liquidazione delle banche in crisi.
Anche se i dettagli saranno discussi alla prossima riunione dell' Ecofin intorno al 20 Dicembre viene prevista anche e la costituzione nell’arco di 10 anni di un ‘resolution fund’ comune dotato di EUR55 mld, finanziato dal sistema bancario.
La copertura finanziaria da quì ai prossimi 10 anni,sarà data da una rete di fondi nazionali e un trattato intergovernativo che stabilirà le forme di cooperazione.
Udite udite........ Viene prevista l'entrata in vigore dei salvataggi bancari in anticipo al 2016 dal 2018 inizialmente proposta con le regole di bail-in (cioè la partecipazione dei titolari di depositi superiori ai EUR100.000 al salvataggio delle banche).
Noi risparmiatori saremo tutti a rischio di essere chiamati a salvare gli istituti a cui avevamo affidato i nostri soldi se questi entrassero in crisi.
Sulla scia di quanto accaduto a Cipro, adesso verrà formalizzato e messo nero su bianco come un comportamento perfettamente legittimo.
Queste notizie assai importanti per il prossimo futuro sembrano però non avere alcuna influenza sull' andamento delle borse.
sempre verso metà ottava arriva una indiscrezione sulla possibilità che la neo eletta Janet Yellen venga affiancata come vice presidente da Stanley Fisher.
Mentre al Yellen viene considerata accomodante sulla politica di QE, non così è per Fischer che viene reputato molto meno disponibile alla continuazione foraggiare il mercato come è stato fatto fino ad ora.
Le borse hanno cominciato a temere e quindi negli ultimi giorni sono iniziate le vendite anche su indici che da sempre molto tonici.
Il timore è la prospettiva che la banca centrale Usa possa iniziare il cosiddetto tapering ( riduzione degli acuisti da parte della Fed per sostenere la ripresa) a partire da dicembre massimo a gennaio.
Questa settimana è giunto anche l'accordo sul debito dal Congresso americano che darà maggior stabilità della politica fiscale e vengono così scongiurato altri shutdown del governo.
A coprire le maggiori spese del Pentagono e delle agenzie federali nel prossimi due anni ci saranno tagli alla spesa sanitaria voluti dai repubblicani, aumento delle tasse aeroportuali ed è stata trovato quindi un accordo sulla riduzione della spesa pensionistica dei dipendenti federali.
Questo teoricamente doveva essere festeggiato dalle borse, invece ha ottenuto l'effetto contrario perchè aumentano le possibilità che la Fed la prossima settimana decida di dare avvio al tapering.
Positivi gli ultimi dati sul mercato del lavoro, la disoccupazione è calata al 7%,minimo da novembre 2008. I sussidi settimanali di disoccupazione (298.000) toccano il minimo dal 6 settembre.
Questi dati offrono un quadro di ri-accelerazione della ripresa, altro indicatore che potrebbe spingere la FED a non rimandare ulteriormente la riduzione degli acquisti , iniziandola ià a dicembre.
Venerdì dagli Usa le richieste di disoccupazione sono state 368.000 unità , sopra le attese che erano 320.000 unità .
Le vendite al dettaglio hanno registrato un progresso dello 0,7% sono cresciute di 0,1% da ottobre.
http://www.wallstreetitalia.com/article/1652144/investimenti/quanto-ci-costera-il-lungo-addio-al-quantitative-easing.aspx
Da lato valutario il dollaro continua a deprezzarsi rispetto alla moneta unica e certamente il forte valore dell' euro penalizza le esportazioni e quindi la ripresa dei paesi della vecchia Europa . Il dollaro è anche ai massimi di 5anni contro yen,irrobustito da lfortedato sulle vendite al dettaglio Usa.
Le comodities in questa ottava hanno avuto una buona performance il natural gas, ma il petrolio dopo l'avanzamento della settimana passata ha avuto una stasi.
Oro e argento sembra abbiano trovato una base e sono in una fase di consolidamento dopo la discesa che oramai dura da due anni.
Da questi livelli dovrebbe rimbalzare.
Sotto osservazione è il minimo di periodo che non deve essere abbandonato.
Euro dollaro giornaliero
Con i primi tre giorni dell' ottava il cambio si è portato a rivedere il livello di 1,38 formando un doppio massimo, da cui si sono avviati due giorni di ritracciamento.
A rialzo il superamento di 1,38 porterebbe a verso 1,40, mentre a ribasso i supporti sono 1,3660, quello successivo a 1,3583.
Chiusure mercati
Dax---------------9.006------(-1,80%)
Cac --------------4.059-------(-3,60%)
Ftse Mib---------17.805------(-0,99%)
Dow Jones------15.755------(-1,48%)
SP500------------1.778-------(-1,76%)
Nasdaq 100-------3.456------(-1,25%)
Euro dollaro------1,3742-----(+0,40%)
Oro---------------1.237------(+0,22%)
Petrolio----------96,48-------(-0,75%)
Nikkei-----------15.403------(-1,35%)
Hang Seng-------23.246-----(-1,50%)
SP 500 giornaliero
La flessione settimanale è stata importante ed erano stati due mesi di costante rialzi che avevano portato l'indice a tale livello.
Le ultime due sedute dell' ottava sembra abbiano trovato un punto si supporto da cui dopo una adeguata fase di consolidamento può ripartire per tornare a vedere i massimi.
E' da pochissimo partito un ciclo trimestrale e quindi mi aspetto che nel tempo si vedano nuovi massimi.
Se il supporto dove attualmente è poggiato l'indice dovesse cedere dei nuovi supporti sono a 1750 con supporto intermedio a 1760.
A rialzo invece devono essere superate la prima resistenza a 1780 punti e la seconda a 1796 punti.
Dax giornaliero
L'andamento settimanale dell'indice di Francoforte è stato negativo con quattro giorni consecutivi di flessione.
Larea dei 9.000 punti sembra voler essere un valido supporto per una nuova partenza a rialzo dell' indice.
Le resistenze da superare sono 9040 punti poi 9.125 punti e successivamente 9.185 punti.
Viceversa se l'area su cui si è appoggiato negli ultimi due giorni il succssivo supporto si trova a8900 punti , poi 8.850punti, ma potrebbe scivolare a 8.650 punti.
Ftse Mib giornaliero
L'indice di Milano dopo i primi due giorni di timida ripresa ha fini to la settimana con bilancio moderatamente negativo.
Questa è un area che anche in passato è stata molto lavorata dal mercato.
A rialzo le resistenze sono area 17900 18.000 punti, poi 18.400 punti . SE questo ultimo livello dovesse essere superato si riapre la strada verso i massimi di nuovo. A ribasso è importantissimo che non venga perduto il livello dei 17.500 punti.
Commento sintetico della settimana di consuntivo
Ottava partita decisamente in negativo per le principali piazze finanziarie globali dopo che negli ultimi due mesi si sono succeduti massimi su massimi.
C'era la necessità di una scusa per scaricare l'ipercomrato che si era creato ed è stato il deludente inizio della stagione dello shopping natalizio che ha dato il là alle vendite.
Dopo il Thanks giving, tradizionalmente negli Stati Uniti , durante il fine settimana iniziano gli acquisti natalizi da parte dei consumatori , quest'anno sono stati piuttosto fiacchi, la rilevazione delle vendite ha riportato un calo del 2,7% su base annuale.
Dopo tanti rialzi è abbastanza fisiologica una pausa dei prezzi.
Bisogna considerare che da inizio anno gli indici americani a oggi si sono apprezzati oltre il 25%, la Germania oltre il 18% , mentre l'indice italiano si attesta appena su un 7%.
Purtroppo la debolezza della nostra economia si riflette anche in borsa.
Ora c'è da capire se il famoso rally di Natale sia stato compromesso, ma le ottime performance annuali possono permettersi anche un periodo di prefestivo di caratterizzato da negatività..
La domanda più frequente è :siamo al limite del rialzo dopo 5 anni di espansione dei listini, oppure si tratta di una pausa riflessiva e nient’altro? Non sono certo queste giornate di storno che portano cambiamenti strutturali.
Rimane però da capire quanta ampiezza può giocarsi questa correzione, per aggiornare i livelli di controllo del rischio.
Le altre notizie macroeconomiche sono state piuttosto positive, negli Usa l'indice Ism Pmi manifatturiero si è attestato a novembre a 54,7 pts, in progresso rispetto a 51,8 della precedente rilevazione.
Il Pil annualizzato sempre negli Usa ha segnato nel 3Q una crescita del 3,6% q/q, dal precedente +2,80% e al di sopra delle attese ferme a +3,1%.
Ancor meglio le nuove richieste ai sussidi di disoccupazione , che si sono attestate a 298.000 unità, da precedenti 321.000 e a fronte di un consensus per 320.000.
Dalla riunione del Consiglio Direttivo della BCE ha deciso di mantenere il costo del denaro invariato allo 0,25%. Confermati allo 0% anche i tassi sui depositi.
Gli addetti ai lavori speravano in una riduzione dei tassi sui depositi (di un ammontare pari a 10 o 25 punti base), portandoli in negativo.
Si sperava anche in un annuncio di Draghi di un imminente LTRO (Long Term Refinancing Operation).
E' troppo poco per l’economia europea ancora convalescente, soprattutto se raffrontata a quella americana.
Di questo immobilismo ne ha approfittato il cambio con il dollaro che si è continuato a deprezzare.
Il numero uno dell’istituto di Francoforte dovrebbe intervenire sul cambio euro/dollaro per portarlo su valori che rispecchino più da vicino l’andamento dell’economia reale.
Dal lato delle commodities, c'è stata una ripresa piuttosto consistente del prezzo del petrolio ed anche il natural gas è tornato sopra i 4 dollari.
Sempre in fase di debolezza dell'oro e dell'argento che dovrebbero riprendere i corsi considerando la debolezza del dollaro, ma che secondo la spiegazione di Fulignoli è l'oro Etf in crisi. Questi strumenti dopo essersi molto gonfiati nel 2011 ora sono in un bear market e la loro spinta è destinata a diminiure nel corso del 2014 e solo allora si sentirà la lenta sinta dei compratori di oro fisico..
http://www.wallstreetitalia.com/article/1649879/analisi/bitcoin-e-se-fosse-solo-un-gioco-d-azzardo.aspx
Euro dollaro giornaliero
IL cambio euro dollaro dopo un avvio di settimana caratterizzato da una certa indecisione, ha superato il livello statico posto a 1,3620 e da lì nelle ultime due giornate dell'ottava è giunto a vedere quota 1,37.
Il trend ascendente viene confermato e la sua prosecuzione verso la rivisitazione di quota 1,38- 1,3830 sembra scontata.
A meno di prese di posizione da parte della Bce che possa interrompere l'apprezzamento dell' euro, a rialzo i livelli di resistenza si trovano a 1,3780 e 1,38, mentre a ribasso i supporti sono a 1,3670 e 1,3620.
Chiusure mercati
Dax---------------9.172------(-2,50%)
Cac --------------4.129-------(-3,80%)
Ftse Mib---------18.124------(-4,60%)
Dow Jones------16.020------(-0,38%)
SP500------------1.805-------(-0,00%)
Nasdaq 100-------3.504------(+0,56%)
Euro dollaro------1,3708-----(+0,99%)
Oro---------------1.230------(-1,60%)
Petrolio----------97,82-------(+5,55%)
Nikkei-----------15.7300-----(-2,35%)
Hang Seng-------23.743-----(-1,30%)
SP 500
giornaliero
Nell' ultima giornata dell' ottava c'è stata la riscossa dell' indice, dopo quattro giornate di vendita venerdì sui dati dell' occupazione americana, sono tornati gli acquisti.
Si potrebbe pensare che il cambio d'umore da parte degli investitori è legato certamente ai positivi dati macro, ma anche ad un minor timore dell' avvicinarsi del tapering.
La candela che si è venuta a creare venerdì fa ben sperare per la prossima settimana, se dovesse continuare la fase di positività i livelli di resistenza da superare sono 1.809 punti e 1.812 punti.
A ribasso invece il primo supporto è 1.798, poi c'è aperto un gap1.794/1.785 e successivamente a 1.782 punti. Se questo ultimo livello dovesse essere perso si vedrà un altra ondata di vendite , presumibilmente più consistenti.
Dax giornaliero
In questa ottava le vendite sull' indice di Francoforte sono state molto consistenti e nei primi quattro giorni è arrivato anche a perdere -3,56% .
E' stato chiuso uno solo dei primi due gap, ricordiamo che l'indice ne presenta molti altri più in basso.
Per ora il minimo di settimana a 9.070 punti non ha chiuso il gap che arriva sino a 9054 punti e questa è un' area di supporto che non dovrà essere persa perché altrimenti si scatenerà una nuova ondata di vendite.
L'accenno di rialzo di venerdì fa ben sperare, soprattutto se si vede la forza che c'è stata nell' indice americano.
A rialzo le resistenze da superare sono a 9.200 poi 9.250 punti poi area 9.300 9.320 punti prim di tornare a vedere 4.000 punti.
Ftse Mib giornaliero
L'indice di Milano ha perso l' importantissimo livello posto in area 18.500/ 18.400 punti arrivando ad arrestare la sua discesa in area 18.000.
La debolezza del nostro indice legata alla debolezza dell' economia e dall' incertezza situazione politica sempre in bilico tra un rimpasto di governo e le elezioni.
Il minimo di questa ottava è il baluardo oltre il quale si potrebbero rivedere nuovi minimi e il supporto successivo si trova a 17.600 punti.
A rialzo invece il superamento della resistenza 18350 potrebbe far proseguire l'indice verso 18.600 punti.
Da un punto di vista di analisi ciclica ci troviamo a all'inizio di un nuovo quadrimestre .
Calendario degli eventi macroeconomici della settimana in corso http://online.wsj.com/mdc/public/page/2_3063-globalEconomicCalendar.html
Euro/Dollaro giornaliero
SP 500 giornaliero
Dax giornaliero
Ftse Mib giornaliero
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