42 Report settimana 18 22 Ottobre 2010

Commento sintetico della settimana di consuntivo

L'andamento della settimana è stato decisamente positivo, il livello 6350/6380 del Dax è stato abbondantemente superato ed anche il Ftse Mib è riuscito a superare i 21.000 punti. Il cambio euro/dollaro ha superato quota 1,40 e l'oro naturalmente ha continuato la sua corsa.
Sembrerebbe tutto bene allora.
I mercati sembra che si siano mossi sulle aspettative del Quantitative Easing che pare la Fed metta in atto il prossimo Novembre.

La crescita della settimana che si è avuta sul mercato europeo va a pareggiare la flessione della precedente settimana,mentre la crescita del mercato americano si può considerare tale. Cioè mentre in Europa le ultime 4 settimane le variazioni sono prossime allo zero , in America nello stesso periodo il mercato ha registrato una crescita superiore al 5%.

Purtroppo però la corsa dei mercati non si è ancora trasferisca all'economia reale.

I segnali macro sono contrastanti, mentre in Europa la produzione industriale è rimbalzata in agosto, negli Stati Uniti le richieste di sussidi di disoccupazione hanno ripreso ad aumentare, la fiducia dei consumatori ha indietreggiato, mentre le vendite al dettaglio sono rimaste stabili.

La diffusione dei dati della General Electrics del terzo trimestre vedono i ricavi scesi da 37,37 che era la stima a 38,59 miliardi di dollari.La lettura di questi dati conferma le difficoltà della ripresa economica americana.


Anche Bernake nel suo discorso ieri pur senza dare indicazioni precise ha detto che alta disoccupazione e bassa inflazione indicano che c'è bisogno di un allentamento della politica monetaria.
Questi 2 elementi inflazione e disoccupazione aumentano i rischi di deflazione. Ora la maggior parte degli economisti attendono un allentamento per ora di 500 miliardi di dollari.
Ha anche dichiarato che il programma finora varato è riuscito a ridurre il costo del debito, ma aumentare ulteriormente il già largo bilancio della Fed comporta de rischi ed è per questo difficile deciderne l'ampiezza di nuovi interventi.

Chiusure mercati

Dax 6.492,30(+3,20%)
Cac 3.827,37(+1,70%)
Ftse Mib 21.62,180 (+1,40%)
S&P500 1.176,190 (+1,00%)
Dija 11.062,78 (+0,50%)
Nasdaq 100 2.097,73(+267%)
Euro dollaro 1,3970 (+0,50%)
Oro 1.368,50$(+2.75%)
Petrolio 81,50$ (-1,60%)

Cambio Euro/Dollaro giornaliero

Come previsto la corsa al rialzo dell'euro ha raggiunto il livello segnalato in post precedenti di 1,40 , poi nella giornata di venerdì c'è stata la formazione di una candela che data l'ampiezza in analisi tecnica viene individuata come una possibile candela di reverse.

Se lunedì dovesse continuare la discesa sotto 1,3970 è possibile che inizi una fase di discesa che può arrivare sino in area 1,36.

La rottura a rialzo dei livelli raggiunti in settimana porterebbero il cambio in futuro a rivedere quota1,50/1,55.

S&P500 giornaliero

La corsa dell'indice sembra che lo voglia ormai portare a vedere quota 1200 punti livello in cui è posto il top di Aprile 2010. Nel riquadro in basso c'è il grafico a 15 minuti dove si vede che venerdì era iniziato un momentaneo ribasso che si è arrestato a livello del minimo del giorno prima da cui poi è ripartita una nuova onda impulsiva che ha portato ad una chiusura positiva anche se non al top della settimana. Attenzione al livello 1163 perchè se non resiste apre la strada a 1150,mentre al rialzo si trova la resisenza 1208 punti.

DAX giornaliero

L'indice di Francoforte ha superato con slancio la resistenza che l'aveva bloccato da tanti mesi.Ora si è creato un gap tra la chiusura di martedì e l'apertura di mercoledì.Questo è anche il livello più vicino di supporto

Ormai i 6.600 punti sono abbastanza vicini.

FTSE MIB giornaliero

Il nostro indice ha avuto appena la forza di superare il livello 21.000, ma gli ultimi due giorni della settimana ha avuto un arresto che lo hanno fatto scivolare di nuovo entro l'area "critica".

Per la prossima settimana i livelli da tenere sotto osservazione sono al ribasso 20800 punti che riporterebbo l'indice nel trading range individuato da molto tempo, altrimenti al superamento dei 21200 l'inice si proietterà verso area 21500/21600.

Dati macro-economici della prossima settimana prossima e Trimestrali

LUNEDI' 18 OTTOBRE

TRIMESTRALI IMPORTANTI

Apple, Citigroup Inc.

Halliburton Company

Hasbro, Inc.

Metro International S.A.

Royal Philips Electronics

Steel Dynamics

*USA:

15h00 - flussi netti capitali esteri
(precedente: +63,7 mld usd)
15h15 - produzione industriale settembre
(precedente: +0,2% m/m previsione: +0,2% m/m; consenso: +0,2% m/m)
16h00 - indice Nahb mercato immobiliare ottobre
(precedente: 13 punti; consenso: 14 punti)

MARTEDI' 19 OTTOBRE

TRIMESTRALI IMPORTANTI

Bank of America

Boston Scientific

Goldman Sachs

Harley-Davidson

Johnson & Johnson

Lockheed Martin

Porsche AG

Coca-Cola

Yahoo, Inc

*GERMANIA:
11h00 - indice Zew ottobre
(precedente: -4,3 punti;previsione: -6; consenso: -8)

*USA:
14h30 - indice nuovi cantieri residenziali settembre
(precedente: +10,5% m/m a 598.000 unita'; previsione: 580.000; consenso: 583.000)
14h55 - indice Redbook vendite dettaglio prime 2 sett. ottobre (precedente: +0,2% m/m)

*Vertice dei ministri delle finanze dell'Unione europea in Lussemburgo

*14h30- Discorso di Jean-Claude Trichet, presidente della Bce.

*22h00- Discorso di Ben Bernanke, presidente della Federal Reserve.

MERCOLEDI' 20 OTTOBRE

Abbott

Alliance Data

Altria Group

Inc., AMR Corporation

BlackRock, Inc.

Delta Air Lines

E*TRADE Financial Corp.

eBay

Iberdrola

Manpower

Merck Ltd

Morgan Sta nley

Netflix

Piper Jaffray

Seagate Technology

The Boeing Company
*GERMANIA:
08h00 - prezzi produzione settembre
(precedente: inv.% m/m, +3,2% a/a; consenso: +0,2% m/m, +3,9%a/a)

*ITALIA:
10h00 - fatturato industria agosto
(precedente: -2,7% m/m, +8,9% a/a)
- ordini industria agosto
(precedente: -3% m/m, +0,7% a/a)

*BoE:
10h30 - minute vertice ottobre

11h00 - commercio estero extra Ue settembre
(precedente: -2,142 mld euro)

*USA:
13h00 - indice settimanale richieste mutui
(precedente: +14,6% a 897,2 punti)
16h30 - scorte settimanali petrolio Doe
(precedente: -0,4 mln barili a 360,5 mln barili)

*FED:
20h00 - Beige Book


GIOVEDI' 21 OTTOBRE

Actelion

Akzo Nobel N.V.

Amazon.com

American Express

AT&T

Caterpillar Inc.

Continental Airlines

Credit Suisse Group

Eli Lilly

GlaxoSmithKline

Interphase

JetBlue Airways

Nokia

Novartis AG

Qlogic

SanDisk Corp.

STMicroelectronics
*FRANCIA:
08h45 - indice fiducia imprese ottobre
(precedente: 98 punti;previsione: 99; consenso: 98)

*EURO-16:
10h00 - indice Pmi manifatturiero prel. ottobre
(precedente: 53,7 punti;
previsione: 54; consenso: 53,2)
- indice Pmi servizi prel. ottobre
(precedente: 54,1 punti;previsione: 55; consenso: 53,7)
- indice Pmi composito prel. ottobre
(previsione: 54,1 punti; precedente: 54,5; consenso: 53,6)

*G.B.:
10h30 - vendite dettaglio settembre
(precedente: -0,5% m/m, +0,4% a/a;previsione: +0,4% m/m, +1% a/a; consenso: +0,5% m/m, +1% a/a)

*USA
14h30 - richieste settimanali sussidi disoccupazione
(precedente: +13.000 a 462.000 unita')
16h00 - superindice settembre
(precedente: +0,3%; consenso: +0,3%)
- indice Fed Philadelphia ottobre
(precedente: -0,7 punti;previsione: -1; consenso: 0)

VENERDI' 22 OTTOBRE


Alfa Laval AB

Atlas Copco AB

BSkyB

Honeywell

Ingersoll-Rand Co.

ST-Ericsson

Verizon

Volvo

*GERMANIA:
10h00 - indice Ifo ottobre
(precedente: 106,8 punti;previsione: 107,1; consenso: 106,5)

Per la prossima settimana non ci sono elementi che allo stato attuale possano far prevedere un ritorno delle quotazioni a livelli precedenti, solo eventuali dati negativi provenienti dalle trimestrali possono modificare il quadro di fondo.

TREND CYCLE n 3 Report di Lorenzo Orsi

TrendCycle

Report mercati n. 3
al 14-10-2010

Buon pomeriggio a tutti voi,
L’ultima volta ci siamo lasciati con una lateralità che durava da ben 10 giorni
Sul grafico a barre daily che segue Ftse Mib.

Segue stesso grafico Ftse Mib aggiornato alla data odierna.


Come si può notare, il giorno di trading successivo alla precedente news, il mercato ha rotto al ribasso il trading range per poi salire con forza fino alla barra di oggi indicata con la linea di color giallo ancora in corso di trattazione.
Vedendo il grafico con una prospettiva più ampia, possiamo meglio capire, rispetto a quanto è successo nei mesi scorsi, a che punto ci troviamo.

Si può vedere una splendida “W” di colore bianco.
Le due estremità in alto possono ben rappresentare un punto di doppio massimo per far scendere di nuovo le quotazioni.
Oppure potrebbe continuare sin da oggi con il rialzo in atto e trovare poi il primo prezzo utile per fermarsi sulla linea celeste in alto.

In questo momento fare delle previsioni risulta difficilissimo.
Basta solamente guardare cosa è successo durante le ore di mercato, guardando un grafico a barre da 30 minuti.
Segue grafico del mercato tedesco, Dax30.

La grossa e difficile lateralità è iniziata il 13-09-2010 fino al 12-10-2010
Un mese difficilissimo per i trader.
Da ieri tutti gli indici sono saliti con forza raggiungendo nuovi ed importanti massimi.

Vi ricordate del grafico della volatilità tedesca ?

Ha continuato a scendere.
Siamo al 5° movimento ribassista dall’ultimo massimo e sta per entrare in zona dell’ultimo minimo precedente raggiunto, per un possibile doppio minimo di ripartenza al rialzo.(due linee azzurre orizzontali)
Da notare poi la linea rossa e viola che rappresentano, inoltre, altri due
supporti per frenare la discesa e far ripartire la volatilità.

Attualmente si trova ad un valore di 17.180
Tra la linea azzurra più alta e quella rosso/viola più basse, possiamo ipotizzare un proseguimento di contrazione della volatilità fino a 14.00
Quindi una possibile discesa dell’indice pari al 20% circa e quindi un proseguimento aumento dei valori degli indici azionari.
Nel 2005 e 2006 la volatilità arrivò anche ad un valore più basso pari ad 11.00

Dobbiamo tener presente che il prezzo si sta avvicinando alla trend line blue e che siamo al 5° movimento ribassista.

Il doppio massimo a “W” sopra descritto può rappresentare a questo punto un punto di inizio di discesa dei mercati ed un aumento della volatilità ?

Vedremo….. tutti i ragionamenti sono ancora possibili.

A presto.

Lorenzo Orsi

Ci sono bolle in atto?

Martedì sera è l'uscita della minute della Fed in cui si dava inizio alla nuova immissione di liquidità sui mercati.

Questo ha scatenato nuove ondate di indebollimento del dollaro e nella giornata di ieri mercoledì ha superato 1,40 nel cambio con l'euro, e nel dollar index ha perso anche quota 77, attualmente è a 76.40.

L'impressione è che il dollaro lo si voglia volutamente basso , tecnica utilizzata in passato dall' Italia con la Lira svalutata per tutti gli anni '70/80.

Anche nei mercati azionari i livelli che non si riuscivano a superare da primavera e che sono stati toccati più e più volte , parliamo soprattutto di Dax 6350, Cac 3800,per l'Europa, nella giornata di ieri sono stati brillantemente superati.
L'indice S&P 500 aveva una resistenza a livello dei 1170 punti ed ha chiuso abbondantemente sopra , ora la soglia da raggiungere sono 1200 punti.

L'oro ha superato di nuovo i suoi massimi e questa mattina si trova a 1380 dollari l'oncia, questo nuova crescita si può interpretare come un indicatore dell' incertezza di mercati.

L' apprezzamento dela metallo giallo, visto il livello a cui è arrivato, siamo ad un soffio alla soglia psicologica dei 1400 dollari è passata da investimento a protezione da parte dei trader, questo è un interpretazione degli ultimi acquisti.

Vien da chiedersi se ci sono bolle in atto e Nouriel Roubini continua a ripetere che c'è il rischio di una doppia recessione passato dal 25% al 40% visto l'anemica crescita dell' economia .

Ma stranamente il Quantitative Easing non ha inciso sui rendimenti del mercato obbligazionario.

E' stato l'unico mercato che non ha risentito della positività data dall'eccesso di liquitità.
In passato i bond con il forex sono sempre andati di pari passo perchè questi due mercati sono guidati dalle medesime aspettative.


Ora l'attenzione è sugli indicatori macro economici che arrivano tra oggi e domani dagli U.S.A. prezzi alla produzione, la bilancia commerciale ed i jobless claims oltre che dai ricavi delle trimestrali delle società quotate a Wall street di cui è di particolare importanza quella su General Electrics.

41 Report settimana 11 15 Ottobre 2010

Commento sintetico della settimana di consuntivo

Bilancio settimanale senza dubbio positivo, l'oro tocca di nuovo il record, lo yen si muove ed è molto vicino al top di 15 anni e l'euro sale ormai da otto mesi. Il trend generale delle borse è di rialzo.
Il mercato azionario americano,chiude la settimana in positivo portandosi dietro anche le borse europee nonostante venerdì il deludente dato sulla occupazione avrebbe dovuto deprimere le borse.

Sembra invece che le cifre negative sulla perdita di altri 95.000 posti di lavoro sia stata interpretata come la possibilità per una accelerazione verso nuove misure di quantitative easing da parte della Federal Reserve per rilanciare l'economia.

Il Dow e' riuscito a superare la soglia psicologica di 11000, già visti in maggio.

Viviamo in una situazione in cui il mercato del lavoro non crea occupazione, i consumi non crescono, l'economia non parte e i prezzi frenano verso la deflazione e le banche centrali sono costrette a intervenire con denaro immesso sul sistema bancario a costo zero.

Purtroppo, questo ma non va e a stimolare l'economia, ma si riversa gonfiando le quotazioni di tutte le attività finanziarie: bond, azioni e materie prime.

La Federal Reserve e la Banca d'Inghilterra si sono pronte a nuovi interventi straordinari, come già in settimana la Banca centrale del Giappone ha creato un fondo da 5mila miliardi di yen (60 miliardi di dollari) per comprare sul mercato titoli di stato e ha portato i tassi ufficiali «virtualmente a zero» .

Anche la Banca centrale australiana, ha lasciato invariati i tassi d'interesse al 4,5% a sorpresa, mentre il mercato si attendeva un rialzo.

In questo scenario non certo rosa i mercati finanziari preferiscono guardare il bicchiere mezzo pieno del pronto intervento.

Anche l'euro è in salita, è arrivato a 1,3837 sul biglietto verde,livello massimo da otto mesi.

Siamo entrati nelle trimestrali e le previsioni sono positive, infatti l'attesa è nell'ottica di vedere i profitti cresciuti con stime tra il 23% ed il 31% da parte delle aziende.

Vedremo se stime così ambiziose verranno raggiunte, certo è che è risaputo che i profitti si fanno anche tagliando i costi.



Chiusure mercati

Dax 6.291,67(+1,32%)
Cac 3.763,18(+1,98%)
Ftse Mib 20.750 (+1,76%)
S&P500 1.165,15 (-1,60%)
Dija 11.006,48 (+1,48%)
Nasdaq 100 2.027,30(-1,05%)

Euro dollaro 1,3924 (+1,30%)
Oro 1.347,65 $(+2.75%)
Petrolio 82,90$ (+1,45%)

S&P 500 giornaliero

Settimana positiva per gli indici americani.

L'indice S&P 500 dall' abbandono del livello 1130/1140 avvenuto con un pò d'incertezza e la dimostrazione sono alcune sedute improntate sulla lateralità, il mercato ha avuto la forza di avvicinarsi alla prossima resistenza a 1170 prima dell' attacco al traguardo finale a 1207 punti ,livello che sancirebbe l'ingresso dei mercati in trend decisamente positivo.

Dax giornaliero

L'indice di Francoforte si trova anche questa settimana sotto i livelli del trading range che ha come resistenza finale 6350/6360.

Ancora non ha avuto la forza di rompere tale livello, da cui partirebbe l'attacco per traguardi molto ambiziosi 6700/6800punti.

Al contrario il ritorno delle quotazioni sotto 6100 aprirebbe la strada per un
trend negativo.

Ftse Mib giornaliero

Il nostro indice si trova sotto la trend line ribassista che scaturisce dai primi di Agosto 2010, che diverse volte in questi mesi è stata toccata , ma mai superata.

Dal basso invece parte una trend line che tiene i prezzi in un triangolo dai primi di Giugno.

Siamo molto vicini al vertice di tale figura geometrica e la fuoriuscita dei prezzi che li ha tenuti ingabbiati per l'intera stagione estiva,fornirà una indicazione su quello che sarà l'andamento delle prossime sedute.Come al solito la nostra borsa con l'andamento dell' indice mostra la debolezza intrinseca della nostra economia, mentre Francoforte si mostra molto forte e nelle ultime settimane anche l'America ha dimostrato una certa tonicità.

Per la prossima settimana se dalle trimestrali usciranno risultati aziendali all'altezza delle aspettative le borse festeggeranno.

Meglio ancora, se i risultati sul piano della redditualità che emergeranno delle società quotate saranno dati soprattutto da una espansione dei ricavi, anzichè da una contrazione dei costi, l'effetto sulle borse sarà senza dubbio positivo.

Potremo così forse vedere gli indici europei uscire dalla congestione che li tiene bloccati ormai da troppo tempo.

Aspettiamo di vedere almeno per un paio di giorni chiusure per il Dax sopra 6350, per il Cac 40 3800 punti e per il nostro indice Ftse Mib sopra 21100 allora la lettura in chiave intermarket sarebbe decisamente positiva.

Trimestrali

Dati macro-economici della prossima settimana prossima

LUNEDI' 11 OTTOBRE

*FRANCIA:
08h45 - produzione industriale agosto
(precedente: +0,9% m/m;previsione: +0,4% m/m; consenso: +0,2% m/m)

*ITALIA:
10h00 - produzione industriale agosto
(precedente: +0,1% m/m, +4,8% a/aprevisione: +0,4% m/m; consenso: -0,3% m/m)

*18h20 - Discorso di Jean-Claude Trichet, presidente della Bce.


MARTEDI' 12 OTTOBRE

*GIAPPONE:
07h00 - indice fiducia consumatori settembre
(precedente: 42,4 punti)
*GERMANIA:
10h30 - inflazione settembre def.
(precedente: inv. m/m, +1% a/a; preliminare: -0,1% m/m, +1,3%a/a;previsione: -0,2% m/m, +1,3% a/a; consenso: -0,2% m/m, + 1,3%a/a)

*G.B.:
10h30 - inflazione settembre
(precedente: +0,5% m/m, +3,1% a/a consenso: +0,1% m/m, + 3% a/a)

*USA:
14h55 - indice Redbook vendite dettaglio 1 settimana ottobre (precedente: -0,4% m/m)

*FED
20h00 - minute vertice Fomc di settembre


MERCOLEDI' 13 OTTOBRE

*GIAPPONE:
07h00 - ordini macchinari settore privato agosto
(precedente: +7,7% m/m;previsione: +8,8% m/m; consenso: +3,9% m/m)

*FRANCIA:
07h30 - inflazione settembre
(precedente: +0,2% m/m, +1,4% a/a previsione: inv. m/m, +1,8% a/a; consenso: +0,2% m/m, +2% a/a)

*EURO-16:
11h00 - produzione industriale agosto
(precedente: inv. m/m, +7,1% a/a previsione: +0,9% a/a; consenso: +0,7% a/a)

*PAESI UE 27:
11h00 - produzione industriale agosto

*USA:
13h00 - indice settimanale richieste mutui
(precedente: -0,2% a 78,6 punti)
14h30 - prezzi import settembre
(precedente: +0,6% m/m;previsione: -0,2% m/m;consenso: -0,2% m/m)
- prezzi export settembre
(precedente: +0,6% m/m)
16h30 - scorte settimanali petrolio Doe
(precedente: +3 mln barili a 360,9 mln barili)

*10h10 - discorso di Ben Bernanke, presidente della Federal Reserve.


GIOVEDI' 14 OTTOBRE

*USA
14h30 - indice settimanale richieste sussidi disoccupazione
(precedente: -11.000 a 445.000 unita')
- prezzi produzione settembre
(precedente: +0,4% m/m, +3,1% a/a;previsione: +0,1% m/m; consenso: m/m)
- prezzi produzione core settembre
(precedente: +0,2% m/m)
previsione: +0,1% m/m; consenso: +0,1% m/m)
- bilancia commerciale agosto
(precedente: -42,8 mld usd)
previsione: -46 mld usd; consenso: -43,4 mld usd)


VENERDI' 15 OTTOBRE


*GIAPPONE:
00h50 - produzione industriale def. agosto
(precedente: -0,2% m/m)

*EUROPA:
8h00 - immatricolazioni auto settembre
(precedente: -12,1% a/a a 731.503 unita')

*ITALIA:
10h00 - bilancia commerciale extra Ue agosto
(precedente: 1,75 mld euro)
11h00 - inflazione def. settembre
(precedente: +0,2% m/m, +1,6% a/a; preliminare: +0,5% m/m,+1,6% a/a;previsione: +0,5% m/m, +1,6% a/a; consenso: +0,5% m/m, +1,6%a/a)

*EURO-16:
11h00 - inflazione def. settembre
(precedente: +0,2% m/m, +1,6% a/a; preliminare: +1,8% a/a,previsione: +0,2% m/m, +1,8% a/a; consenso: +0,2% m/m, +1,8%a/a)

*PAESI UE 27:
11h00 - inflazione def. settembre

*USA
14h30 - inflazione settembre
(precedente: +0,3% m/m, +1,1% a/a;previsione: +0,2% m/m, +1,2% a/a; consenso: +0,2% m/m)
- inflazione core settembre
(precedente: inv. m/m, +0,9% a/a previsione: +0,1% m/m, +0,9% a/a; consenso: +0,1% m/m, +0,9%a/a)
- vendite dettaglio settembre
(precedente: +0,4% m/m, +3,6% a/a;previsione: +0,4% m/m; consenso: +0,4% m/m)
- vendite dettaglio ex auto settembre
(precedente: +0,6% m/m, +4,8% a/a;previsione: +0,5% m/m; consenso: +0,3% m/m)
- indice Empire State Manufacturing ottobre
(precedente: 4,14 punti;previsione: 8 punti; consenso: 7 punti)

*USA:
15h55 - fiducia consumatori U.Michigan prel. ottobre
(precedente: 68,2 punti;
previsione: 69; consenso: 69)
16h00 - scorte ingrosso agosto
(precedente: +1,3% m/m; consenso: +0,5% m/m)

* 08h00 - Si segnala il discorso di Masaaki Shirakawa, presidente della BoJ.

*14h15 - Discorso di Ben Bernanke, presidente della Federal Reserve.

*13h00 - Discorso di Jean-Claude Trichet, presidente della Bce.

Commodities: ORO, ARGENTO

La performance dei metalli preziosi negli ultimi sei mesi non è stata uniforme per tutti i metalli.
Prendiamo in esame l'oro e l'argento, queste 2 commodities hanno avuto un andamento non propio uguale e anche se si parla tanto di oro, non bisogna disdegnare l'argento.

Vediamo sotto i grafici delle commodities che vengono quotate in dollari e vorrei che si ponesse attenzione su come il cambio euro dollaro possa giocare a favore o sfavore dell' investimento .

Questa è una variabile molto importante, infatti, vi accorgerete che sopratutto per la quotazione dell' oro nei fondi ETC che investono in commodity il cambio stia pesando molto nella performance, tanto che il massimo di giugno non è stato ancora superato.

Altresì a fronte di un andamento piatto della commodity si può avere un vantaggio dal cambio se è favorevole come nel grafico del fondo ETC in argento che ha avuto ampie oscillazioni anche se la commodity si è mossa pochissimo.

Gold (oro) giornaliero

Dal 15 aprile 2010 il rialzo complessivo sino ad oggi del prezzo dell' oro è stato da 1134 a 1346.90 che quota attualmente con un rialzo complessivo di circa un 20.00 %.

Durante l'estate c'è stata una flessione nei mesi di giugno- luglio.

Da quel momento in poi una continua ascesa.

ETC SU ORO

Il fondo che tratta l'oro si può trovare su www.borsaitaliana.it .

Come si vede dal grafico di lato la sua performance da Aprile a oggi si aggira intorno ad un + 15.00%.

E' ben lontana dal massimo avito in giugno, mentre le quotazioni della commodity sono sempre salite.

L'andamento del fondo ha risentito del cambio euro dollaro.

http://www.borsaitaliana.it/etf/pdf/schedesintetiche/phau_pdf.htm

Cambio euro dollaro giornaliero

Ecco come si è comportato il cambio euro dollaro da Aprile 2010.

Dal 15 Aprile c'è stto un apprezzamento del dollaro che è durato sino a giugno. Questo per gli investimenti fatti in dollari(perchè sia l'oro che l'argento si acquistano ed hanno una quotazione in dollari) è stato molto favorevole infattil'etc in oro ha avuto un inversione di tendenza quando la quotazione del cambio ha cominciato a modificarsi al 09 giugno 2010.Il cambio da quel momento in poi è cominciato a diventare sfavorevole per cui anche se c'è stato un apprezzamento delle quotazioni in oro facendo giorno dopo giorno massimi storici, non altrettanto uguale è stato l'investimento fatto nello stesso periodo.

Silver giornaliero

Anche l'argento ha avuto una bellissima performance.

Praticamente da Aprile a Agosto ha oscillato in uno stretto trading range, poi ha avuto la forza e si è portato su alti livelli.

Il rialzo si può quantificare ad oggi in un bel +25.00%.

ETC ARGENTO giornaliero

Ecco come si è comportato il fondo che tratta l'argento.

La flessione che vediamo dei mesi estivi è stata dettata dal cambio euro dollaro.

Mentre il rialzo ultimo pur con cambio contrario hanno fatto recuperare tanto al fondo grazie agli ampi movimenti che ha avuto il prezzo del l'argento all'oncia.

http://www.borsaitaliana.it/etf/pdf/schedesintetiche/phag_pdf.htm

In sintesi chi il 29 Luglio avesse investito

10.000 euro in ETC oro oggi ne avrebbe 10.921(+9.00%)

e

10.000 euro in ETC in Argento oggi ne avrebbe 12.276(+22,50%)

40 Report settimana 04 08 Ottobre 2010

Commento sintetico della settimana di consuntivo


La settimana è stata caratterizzata da un andamento orizzontale.

A quest'affermazione si potrebbe pensare ad una calma piatta, invece è stato tutto il contrario, si sono susseguite ondate di acquisti ad ondate di vendita di pari intensità, anche i più vecchi lupi di mare non sanno dove andranno i corsi.

Lunedì il mercato cala, martedì rimbalza anche se gli indicatori macro economici sono disastrosi, mercoledì scende e giovedì va in rosso su Pil migliore del previsto e su miglioramento della richiesta sussidi disoccupazione , mentre risale venerdì su un indice manifatturiero in calo.

Ormai da un pò di tempo ci siamo abituati a navigare a vista.

Al superamento di determinati livelli degli indici americani si era sperato che gli indici azionari prendessero una certa direzionalità, invece nulla di fatto.

Siamo ancora nell'incertezza, non si capisce se questa è una fase di accumulazione (preludio per un rialzo) o una fase di distribuzione (preludio di un ribasso).

L'unico dato incontrovertibile è l'indebolimento del dollaro che va di pari passo ad un rialzo delle materie prime e sopratutto dell'oro.

La Banca centrale Americana nelle scorse settimane aveva prospettato una nuova immissione di liquidità con l'acquisto di titoli di stato o altre attività con la conseguenza di una depressione dei corsi della valuta.

Il biglietto verde resta debole e conseguentemente si rafforzano di le altre principali valute, oltre alle commodities (scambiate in dollari).


In poche parole conviene indebitarsi in dollari che hanno tassi d'interesse vicini a zero e investire in attività più redditizie come le materie prime(carry trade).

La debolezza della moneta americana,ha anche spinto il prezzo dell'oro e delle altre materie prime facendo toccare all'oro un nuovo record storico1.313,20 dollari per oncia a Londra.

Su Irlanda e Portogallo sono scattati nuovi allarmi sulla tenuta dei loro conti pubblici,per ora i debiti sovrani della zona Euro non sono più tanto temuti, così la moneta unica ha toccato quota 1,3790 dollari, anche per altre monete considerate rifugio come il franco svizzero che ha fatto segnare un record storico: 0,9735 franchi per un dollaro. Anche lo yen si aggira attorno ai massimi da due settimane sul dollaro a 83,6.

Per chi volesse investire nei mercati, durante i prossimi giorni converrà fare attenzione al movimento del biglietto verde.

La lettura dei tre articoli sotto riportati rende bene l'idea della difficoltà del periodo.
http://intermarketandmore.finanza.com/lo-scandalo-dell-high-frequency-trading-17398.html
http://www.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2010-10-02/wall-street-balia-dollaro-080612.shtml?uuid=AY7V4pVC
http://www.wallstreetitalia.com/article.aspx?IdPage=1013604

Chiusure mercati

Dax 6.211,34(-1,37%)
Cac 3.692,09(-2,37%)
Ftse Mib 20.391 (-1,43%)
S&P500 1.146,21 (-0,20%)
Dija 10.829,15 (-0,16%)
Nasdaq 100 1.96,80(-1,05%)

Euro dollaro 1,3782 (+2,16%)
Oro 1.319,05 $(+6.55%)
Petrolio 81,775$ (+11,00%)
Euro dollaro giornaliero

Il cambio per antonomasia, è il primo grafico che mostriamo, visto l'importanza che ha assunto la debolezza del dollaro in questo ultimo periodo. E' ormai prossimo all'importante resistenza corrispondente a 61,8% di Fibbonacci del range A_B tracciato sul grafico.

In pratica, il rialzo potrebbe avere uno stop a 1,39, da cui potrebbe partire un trend secondario che riporta i corsi su quotazioni già viste.

S&P 500 giornaliero

Dopo 5 sedute l'indice non ha avuto la forza di discostarsi dalla resistenza 1140 che lo aveva tenuto bloccato.

Questo fa temere ad una falsa partenza. Per le prossime sedute la rottura in chiusura giornaliera di 1150 darebbe un ottimo segno di continuazione di rialzo, proiettando i corsi sino a 1170.Mentre a ribasso importanti sono i livelli 1139 che se rotti in chiusura di giornata l'indice si riporterebbe alla resistenza posta a 1124 .

Dax giornaliero

Viene riportato in basso l'andamento altalenante della settimana.

Come si vede non c'è alcuna direzionalità.

Si è verificato più volte che gli indici europei erano tendenzialmente al rialzo negli orari in cui Wall Street era chiusa, e alla sua apertura invece si è assistito subito ad una intonazione negativa e viceversa.

Tutto ciò ha enormemente destabilizzato gli operatori ed è significativo perchè le oscillazioni che ci sono state da una parte o dall' altra sono state notevoli.

In alcuni commenti si legge che ora i mercati sono molto tecnici ed è vero perchè può operare solo colui che rimane davanti al monitor per tutta la seduta.

I livelli si possono leggere su post precedenti.

Ftse Mib giornaliero

Il rettangolo che tiene il mercato Italiano è 18.000 – 21.600 da ormai 22 le settimane.

Per prendere posizione bisogna aspettare che tutti gli indici abbiano rotto i livelli che ormai sono settimane che teniamo sotto osservazione.

La settimana prossima il 7 ottobre cominceranno le trimestrali con Alcoa.

Vediamo se riusciranno a dare un impulso alla direzionalità.

2 Trend Cycle di Lorenzo Orsi

TrendCycle

Report mercati n. 1
al 02-10-2010

Buon weekend a tutti voi,
In questo momento che vi sto scrivendo mi trovo davanti al computer ed il mercato continua imperterrito a lateralizzare.

Il Future FtseMib40 in questo istante quota a 20.475.

Ci sono ancora 2 ore prima di poter sperare che esca dal trading range.

In questo momento siamo al 10° giorno di barra inside
Ripropongo il grafico.



Ieri sera mi è venuto in mente di andare a controllare la volatilità.

Grafido VDax - Volatily Dax

Mi è sembrato sin da subito molto interessante.

Ci sono diversi spunti di riflessione da fare:

1) Vediamo come dal top del 2007 la volatilità è cresciuta trovando il suo ultimo massimo storico a 74.000 il 17-10-2009
2) Il minimo è stato il 2-4-10 a 16.230
L’ultimo massimo S&P500 è stato fatto il 24-4-2010 a 1.216
3) La discesa dal massimo si è arrestata ai ¾ di ciclo, come detto nella prima newsletter, spesso si riferisce ad uno swing per proseguire con un nuovo rialzo/ribasso;
4) Si è formato un canale discendente.
Canale che è stato rotto al rialzo nel momento in cui SP500 ha effettuato il suo ultimo massimo ed ha incominciato a scendere;
Interessante notare come il canale è inverso rispetto al Dax dal minimo di marzo 2009 (vedi precedente neglette);

5) Dal minimo del 2-4-2010, il suo relativo massimo di 33.500 del 21-5-10 è stato fatto sui 2/4 di ciclo.

Adesso il prezzo si trova, forse, ad aver trovato il suo 2 movimento (primo swing) e potrebbe essere pronto per una ripartenza al rialzo per il 3° movimento rialzista, in genere quello più ampio e violento.

Vediamo altro grafico VDax



Si può notare:

- La prima linea viola a sx fatta coincidere con il primo max del Dax.
La sua volatilità aveva già iniziato a salire mesi prima.
- Il minimo del Dax, seconda linea viola in basso, coincidente con il minimo di marzo 2009, è in corrispondenza del max del VDax che ha trovato il suo massimo diverse settimane prima.
- Il minimo del VDax linea azzura in alto, trova un massimo del Dax.
Vi ricordo che siamo sul 4° doppio massimo sul Dax. Vedi newsletter precedente.

Chi si dedica al trading sa che il grafico della volatilità, spesso, è contrario a quello del indice sottostante.
Se dovesse continuare così, viene da pensare che non solo ci sarà un ribasso, ma anche con volatilità in forte aumento.

Segue grafico Dax – ampiezza barre

Come potete vedere, sul massimo della volatilità la barra settimanale di massima ampiezza è stata pari a 1.288,50 il 10-10-2008
La settimana precedente chiuse a 5.847
In termini percentuali, nella settimana in questione , il Dax arrivò a perdere il 22%
Il nostro mercato invece arrivò a perdere 5.055 tick.
Per curiosità, sono andato a vedere la settimana dell’ 11-09-2001, i tick persi erano 4.515

Buon trading a tutti.

A presto.