Report 28 - Settimana 11 15 Luglio 2011

Commento sintetico della settimana di consuntivo.

Questa settimana è tornata di nuovo la MALEDIZIONE DELLE AGENZIE DI RATING.

Lunedì dopo la piatta giornata a causa dell'assenza della Borsa americana per l' indipendence day è cominciato a spirare il solito venticello degli ultimi tempi.

Martedì dopo varie incertezze che non hanno dato direzionalità ai mercati è arrivata la mazzata da Moody's che ha colpito il debito del Portogallo.Il problema dei Piigs torna a essere protagonista.

Nuovi timori tornano sulla Grecia e in particolare sulla possibilità che il salvataggio del paese sarebbe a rischio, come scritto dal Wall Street Journal.

Mercoledì giornata di ribassi diffusi e generalizzati che oltre alle borse europee e americane ha colpito anche il cambio euro dollaro , mentre il bund che era in flessione ha ripreso la sua corsa al rialzo.

In questo scenario Piazza Affari è quella che reagisce peggio o forse è la borsa più veritiera , cioè le cose non vanno affatto bene per l'economia mondiale, ma mentre
Francoforte e Wall Street hanno sostegni importanti che le mantengono sempre e comunque troppo alte rispetto ai problemi sul tappeto, la nostra borsa invece reagisce secondo la gravità delle notizie.

Pechino annuncia aumento tassi d'interesse di 0,25% è il terzo aumento della banca centrale cinese nel 2011 per combattere l'inflazione in aumento stimata a 5,5% dagli ultimi anni.

Arriviamo così a giovedì in cui come previsto da tempo la BCE aumenta di 0,25% i tassi d'interesse portando il tasso globale a 1,50%.
Nella conferenza stampa Trichet ha fatto capire che sono possibili ulteriori aumenti dei tassi nel prossimo futuro e questo dovrebbe portare l'euro ad apprezzarsi ancor di più creando di fatto un problema non da poco alle esportazioni dell' area UE.

Questo rialzo mette ancora più in difficoltà economie deboli come Grecia Portogallo e Irlanda, ma anche i CDS di paesi come Spagna e Italia sono entrati di nuovo sotto pressione, infatti lo spreads Btp/Bund è arrivato a chiudere la settimana a 247 un nuovo record.

Infine arriva la mazzata dal dipartimento del Lavoro americano che venerdì comunica il tasso di disoccupazione salito in giugno al 9,2% dal 9,1% del mese precedente. Sono stati creati soli 18.000 posti contro i +80.000 previsti.

Le borse europee già messe sotto pressione dal problema debiti sovrani dell'Italia, perdono ancor di più terreno, ma con entità differenti. A Milano il bilancio settimanale è pesantissimo, Francoforte si salva abbastanza, molto peggio fa Eurostoxx, mentre il bilancio è decisamente positivo per l'America.

Il cambio dell' euro su dollaro è entrato sotto pressione sempre a causa del problema debito dei paesi PIIGS e questa settimana è entrata a pieno titolo anche la seconda I dell' Italia.

L'oro si è inevitabilmente apprezzato rispetto alla scorsa settimana anche il petrolio chiude l'ottava con segno positivo e si trova ancora nel range tra 90 e 105 dollari al barile.

Questa situazione mette in allarme anche Obama che si è pronunciato oltre che per un taglio del debito anche per un aumento del gettito fiscale. Il consigliere economico Goolsbee dopo l'annuncio sulla disoccupazione reale salita al 16,2% dal 15,8%( dipendenti part-time o sotto occupati "scoraggiati" che vorrebbero avere una situazione migliore), dice che è necessario mettere fine ai "litigi" tra democratici e repubblicani affinchè un accordo comprensivo sulla riduzione del deficit e la creazione di nuova occupazione, potrebbero creare "centinaia di migliaia, se non milioni, di nuovi posti di lavoro".

EURO/DOLLARO giornaliero

Il problema della solvibilità dei debiti degli stati europei non poteva non influenzare il cambio euro dollaro.
class="Apple-style-span">La perdita di valore dell' euro ha portato la quotazione quasi a livello dell' ottava precedente.

Pensare che il differenziale dei tassi d'interesse tra la BCE e la Fed è abbastanza elevato . Questa settimana si sarebbe dovuto vedere un apprezzamento dell' euro visto che la Bce ha aumentato di un altro quarto di punto la remunerazione sui tassi d'interesse.

Bund Futures giornaliero

Eccezionalmente è stato inserito questa settimana il futures su BUND cioè l'obbligazionario tedesco a dieci anni per far vedere la crescita che ha avuto negli ultimi tempi.

I livelli attuali sono già stati raggiunti un anno fa, ma il picco massimo si è avuto a fine agosto 2010.

Siamo ora arrivati al 50% dell' ampiezza della discesa dal Top del 30 Agosto al bottom del 12/04/2011.
Da un punto di vista di analisi grafica è la seconda volta che tocca questi valori di 1,27. La possibilità di un proseguo del rialzo è molto fondata.

Chiusura dei mercati

Dax----------7.402,75-------(-0,25%)
Cac ----------3.916,55------(-2,66%)
Ftse Mib ----19.049,88----- (-7,18%)
S&P500------1.343,74 -----(+0,49%)
Dija--------- 12.665,84------(+1,93%)
Nasdaq 100--2.405,77------(+1,80%)


Euro dollaro----1,4236 -----(-0,77%)
Oro------------ 1.543,75$--(+4,00%)
Petrolio---------96,47$-----(+1,62%)

Nikkei---------10.060-------(+0.70%)
Hang Seng----- 22.726-------(+1,40%)

S&P 500 giornaliero

L'america è sorretta da un grande ottimismo e anche le brutte notizie non scalfiscono l'onda rialzista iniziata nella prima settimana di luglio.

Attenzione che la configurazione grafica che si sta formando si può interpretare come la spalla sinistra che prelude ad un grande ribasso.

Per vedere questo le prossime sedute dovrebbero essere di ribasso.

Ancora questo scenario è prematuro quindi il ritorno a quota 1343 smantellerebbe questa congettura. Viceversa la perdita dei 1.330 punti, aprirebbe la strada a valori ben più bassi ( GAP 1326/1322). Ma è la tenuta del supporto a 1.300 punti che ha un valore fondamentale per una continuazione dell'onda rialzista.


Dax giornaliero

Nell' ovale si vede l'escursione che ha avuto la borsa di Francoforte nella ultima settimana.

Di fatto la spinta rialzista che si era vista nella prima ottava di luglio si è esaurita in questa ottava.

Supporto importante si trova al livello della chiusura di venerdì.

L'eventuale perdita dei 7400 punti aprirebbe la strada per una continuazione del ribasso . Ricordiamo che è rimasto aperto un GAP tra 7.226 e 7.187 punti.

Eurostoxx 50 futures giornaliero

L' Eurostoxx 50 è un indice ( quì viene rappresentato il futures) costituito dalle 50 maggiori società europee a livello di capitalizzazioni. E' molto rappresentativo e in un certo senso è un indice che risente meno di speculazioni sia positive che negative che possono essere fatte sulle singole piazze finanziarie .

Dopo la gamba di risalita della prima settimana di luglio, la perdita di questa ottava corrisponde al 50% del rialzo. E' un punto da cui potrebbe rimbalzare e continuare la salita, ma se dovesse perdere questo livello la debolezza sarebbe conclamata e si ritornerebbe intorno ai 2.700 punti.

Ftse Mib giornaliero

Milano ha veramente avuto una settimana di passione. Tanto vigore nella prima ottava di luglio, altrettanto depressione nella seconda a causa dei timori sulla eventuale solvibilità del sistema paese.Il settore bancario italiano è stato molto penalizzato dai ribassi sui timori che l'Italia potrebbe avere piu' problemi del previsto e piu' della Spagna a evitare un contagio della crisi del debito sovrano.
Le cinque candele rosse evidenziate nell'ovale verde hanno una estensione pari alla risalita della prima settimana di luglio, quindi siamo tornati a rivedere la soglia dei 19.000 punti, dove si trova un supporto piuttosto importante.

La sua eventuale rottura porterebbe l'indice dritto verso il supporto dei 17.500/18.000 punti. L'ondata ribassista partita nella metà di febbraio sembra non essere terminata . Vicerversa la tenuta del supporto potrebbe far sperare in una rivisitazione dei 20.500 punti.

Dati macro economici della 1° settimana Luglio 2011

LUNEDI' 11 LUGLIO

*FRANCIA
08h45 - produzione industriale maggio
(precedente: -0,3% m/m; previsione: +0,2% m/m;consenso: +0,5% m/m)


MARTEDI' 12 LUGLIO

*GIAPPONE
01h50 - indice settore terziario maggio
(precedente: +2,6% m/m
consenso: +0,7% m/m)

*FRANCIA
07h30 - inflazione giugno
(precedente: +0,1% m/m; previsione: +0,1% m/m;consenso: +0,1% m/m, +2,3% a/a)

*GERMANIA
08h00 - inflazione def. giugno
(preliminare: +0,1% m/m, +2,3% a/a;precedente: +0,1% m/m, +2,3% a/a;previsione: +0,1% m/m;consenso: +0,1% m/m, +2,3% a/a)
*G.B.
10h30 - inflazione giugno
(precedente: +0,2% m/m, +4,5% a/a;previsione: +0,2% m/m, +4,4% a/a;consenso: +0,3% m/m, +4,5% a/a)
- bilancia commerciale beni maggio
precedente: -7,4 mld gbp)

*USA
14h30 - bilancia commerciale maggio
(precedente: -43,7 mld usd; previsione: -44,5 mld usd;consenso: -44,1 mld usd)
14h55 - indice Redbook 1* settimana luglio
(precedente: +0,9% m/m, +3,8% a/a prime 5 settimane giugno)

*Atteso annuncio su decisione tassi BoJ (orario non indicato)

MERCOLEDI' 13 LUGLIO

*GIAPPONE
06h30 - produzione industriale maggio
(precedente: +5,7% m/m)

*SPAGNA
09h00 - inflazione giugno
(precedente: -0,1% m/m, +3% a/a)

*G.B.
10h30 - tasso disoccupazione Ilo giugno
(precedente: 7,7%)
- richieste sussidi disoccupazione giugno
(precedente: +19.600; previsione:+15.000 ;consenso: +15.000)

*EURO-17
11h00 - produzione industriale maggio
(precedente: +0,4% m/m)
previsione: +0,3% m/m; consenso: +0,4% m/m)
*USA
13h00 - indice settimanale richieste mutui
(precedente: -5,2% a 507 punti)
14h30 - prezzi import giugno
(precedente: +0,2% m/m; previsione: -0,6% m/m;consenso: -0,8% m/m)
16h30 - scorte settimanali petrolio
(precedente: -0,889 mln barili a 358,58 mln)
- scorte settimanali benzina
(precedente: -0,634 mln barili a 212,539 mln)
- scorte settimanali carburante distillato
(precedente: -0,191 mln barili)

GIOVEDI 14 LUGLIO

*ITALIA
10h00 - inflazione giugno
(precedente: +0,1% m/m, +2,7% a/a; previsione: +0,1% m/m, +2,7%a/a consenso:+0,1% m/m, +2,7% a/a)

*EURO-17
11h00 - inflazione giugno def.
(precedente: inv. m/m, +2,7% a/a; previsione: inv. m/m, +2,7%a/a;consenso: inv. m/m, +2,7% a/a)

*USA
14h30 - prezzi produzione giugno
(precedente: +0,2% m/m; previsione: -0,1% m/m;consenso: -0,2% m/m)
- prezzi produzione core giugno
(precedente: +0,2% m/m; previsione: +0,2% m/m
consenso: +0,2% m/m)
- vendite dettaglio giugno
(precedente: -0,2% m/m; previsione: -0,2% m/m;consenso: inv.)
- vendite dettaglio ex-auto giugno
(precedente: +0,3% m/m; previsione: inv. m/m;
consenso: +0,1% m/m)
- richieste settimanali sussidi disoccupazione
(precedente: -14.000 a 418.000)
16h00 - scorte imprese maggio
(precedente: +0,8% m/m; consenso: +0,6% m/m)

VENERDI' 15 LUGLIO

*ITALIA
10h00 - bilancia commerciale maggio
(precedente: -3,8 mld euro)

*EURO-17
11h00 - bilancia commerciale maggio
(precedente: -4,1 mld euro)

*USA
14h30 - inflazione giugno
(precedente: +0,2% m/m, +3,6% a/a; previsione: -0,1% m/m, +3,7%a/a consenso: -0,1% m/m, +3,6% a/a)
- inflazione core giugno
(precedente: +0,3% m/m, +1,5% a/a; previsione: +0,2% m/m, +1,6%a/a;consenso: +0,2% m/m, +1,6% a/a)
- indice Empire State Manufacturing luglio
(precedente: -7,8 punti; previsione: +10,3 punti consenso: +4 punti)
15h15 - produzione industriale giugno
precedente: +0,1% m/m; previsione: +0,6% m/m consenso: +0,4% m/m)
15h55 - indice fiducia consumatori U.Michigan luglio prel.
(precedente: 71,5 punti; previsione: 73 punti consenso: 72,5)