Report 30 Settimana 25/29 Luglio 2011

Commento sintetico della settimana di consuntivo.

La settimana è iniziata in modo abbastanza incerto nonostante il risultato positivo dello stress test delle banche che però non aveva convinto gli operatori finanziari i quali ne mettevano in discussione le stesse fondamenta, perchè non era stato calcolato l'ipotesi di default della Grecia.

L'Italia era rimasta ancora sotto attacco e zavorrata dai titoli bancari aveva perso un ulteriore 3%.

La pubblicazione degli stress test avvenuta il venerdì precedente, a mercati chiusi, anziche' placare i timori sull'esposizione al debito sovrano delle banche europee, avevano aumentato i dubbi sulle condizioni fiscali precarie degli istituti.

Alcuni istituzionali come GS, per esempio, si erano addirittura spinti ad ipotizzare una ristrutturazione del debito per Spagna e Italia in cui le conclusioni sarebbero veramente traumatiche per l'intero sistema bancario europeo.

Di queste congetture le borse ne hanno risentito in modo negativo ed anche il rischio contagio non è scomparso,infatti lunedì lo spreads tra bund e i titoli di stato decennali italiani rimane sempre molto alto.

Il gran rialzo si e' prodotto quando da Bruxelles e' arrivata la news di un possibile default temporeaneo della Grecia.

Poi giovedì 21 Luglio il tanto atteso annuncio da parte dell'Unione Europea del piano di salvataggio della Grecia tramite il Fondo Europeo di Stabilità Finanziaria (EFSF).

Allungamento della durata dei prestiti per Grecia, Irlanda, Portogallo da 7,5 anni a 15/30 anni a tasso di 3,50% facilitando il compito a questi paesi di rispettare gli impegni .

L' EFSF potrà anche intervenire in maniera preventiva, qualora ce ne fosse bisogno,d'accordo con la BCE per evitare i rischi contagio sia ricapitalizzando banche che si trovassero in difficoltà attraverso prestiti ai governi.

Quello che si chiedeva alla comunità internazionale, fare qualcosa per calmare la tensione e lanciare un messaggio univoco al mondo per recuperare la stabilità finanziaria è stato fatto.

L'unica incognita è che ora questo provvedimento dovrà essere approvato da tutti i governi della UE per diventare operativo e per questo ci vorranno alcuni mesi.

I piano di salvataggio della Grecia è di 109 miliardi di euro e prevede anche il coinvolgimento del settore privato che dovrebbe incidere per 37 miliardi.

Dopo il summit che ha coinvolto la Cancelliera Angela Merckel e il Presidente della Repubblica francese Nicolas Sarkozy e il presidente della BCE Trichet ,il mercato azionario e quello obbligazionario hanno brindato con copiosi rialzi ed anche la moneta unica ha guadagnato terreno su dollaro e su tutte le altre divise.

L'ultimo giorno di borsa le questioni si ricompongono, cala l'euforia per l'approvazione del piano e si comincia a riflettere sulla capacità dell' EFSF qualora dovessero rendersi necessari gli interventi precauzionali per Spagna e Italia.

Ed ora si comincia a parlare anche di un possibile downgrade del debito pubblico della Francia.

Ma il rischio maggiore per il piano è il possibile sempre più probabile rallentamento dell' economia .

Giovedì quando le borse festeggiavano l'avvenuto salvataggio della Grecia, dagli Stati Uniti è arrivata la notizia negativa dell'aumento di richiesta dei sussidi di disoccupazione.

Venerdì pausa di riflessione, le chiusure sono moderatamente negative in ambedue le sponde dell' Atlantico.

L'oro continua la sua corsa perchè l'attuale situazione economica lo considera un bene rifugio, ed anche le quotazioni del petrolio dopo l'annuncio hanno ripreso la corsa al rialzo.

Anche per le borse asiatiche la settimana si chiude in verde come per le altre borse mondiali.

Euro Dollaro giornaliero

Giovedì il recupero del cambio euro dollaro è stato di 2 figure .

E' indubbio che la notizia del piano di salvataggio della Grecia ha prodotto tale recupero, ma da un punto di vista grafico nulla è cambiato.

Abbiamo i 3 massimi ed anche i minimi decrescenti .

Quindi se il recupero di questa settimana dovesse continuare dovremmo assistere al superamento della resistenza posta in area 1,4440 prima e di quella a 1,4510 per modificare il trend primario che risulta a tutt'oggi in ribasso.

Quindi questo allo stato attuale viene considerato solo un pull back ,i supporti si trovano in area 1,4330, 1,4190,1,4210, la conferma arriverà al superamento del supporto che si trova in area 1,38

Chiusura dei mercati

Dax----------7.326,40-------(+1,90%)
Cac ----------3.842,70------(+2,25%)
Ftse Mib ----19.461,14----- (+4,36%)
S&P500------1.340,75 -----(+1,95%)
Dija--------- 12.678,89------(+1,55%)
Nasdaq 100--2.429,39------(+2,82%)


Euro dollaro----1,4335 -----(+1,58%)
Oro---------- 1.600,00$---(+0,75%)
Petrolio----------99,85$----(+2,25%)

Nikkei---------10.155-------(+1,40%)
Hang Seng----- 22.445------(+2,55%)

S&P500 giornaliero

L'indice americano è tornato ad attaccare i massimi, ma sino a che non supera 1354,livello raggiunto il 8 luglio , il movimento di questa settimana anche se importante non rovina la figura di testa spalla destra ribassista.

IL movimento della settimana per ampiezza potrebbe essere considerato un inversione di tendenza,ma a causa dell' elevata volatilità non può essere considerato tale. Nell' ultimo mese e mezzo si è assistito a sali e scendi piuttosto irruenti, movimenti dettati dall'incertezza degli operatori finanziari sul futuro.

Solo il superamento del massimo potrà dare alla figura una nuova configurazione. Fintanto che ciò non si sarà verificato l'impostazione sara per 80% per un ribasso delle quotazioni e il restante 20% per una prosecuzione del rialzo di settimana.

Resistenze a rialzo si trovano nelle aree 1.347 , 1.354 punti per terminare con superamento di area 1375.

Supporti a ribasso in zona 1333,1.315,e sempre area 1.300 punti che è stata bucata e riconquistata più volte in questo ultimo mese. Ma l'abbandono dei 1250 sancirà l'uscita dell' indice dalla formazione testa spalle.

Dax giornaliero

L'ottimo comportamento del settore bancario dopo l'accordo raggiunto dai capi di stato dell' UE ha spinto l'indice di Francoforte dai 7.100 punti velocemente ai 7.300/50 punti.

Da un punto di vista grafico è molto simile all'indice statunitense e l'impostazione rimane contrastata.

La resistenza posta in area 7.400 che chiuderebbe il gap rimasto aperto sembra essere piuttosto ostica da superare,poi successivamente c'è quella in area 7.500 punti e per terminare il superamento del massimo a 7.580
I supporti si trovano, il più vicino a 7.270 punti 7230, successivamente a 7.150 punti per finire in area 7.100 punti.

Ftse Mib giornaliero

L'ottimo recupero dell' indice di Milano non gli ha permesso di superare la trend line che scaturisce dal massimo dei primi di maggio.

L'impostazione palesemente ribassista rimane tale sino all'eventuale superamento del massimo dei primi di luglio a 20.500 punti.

Resistenze a rialzo si trovano nelle aree:19.500/750 punti poi a 20.500.

I supporti si trovano in area 19.400, poi 18.800 successivamente a 18.300 ed infine 17.750.

Per la prossima settimana, il rally dovrebbe ancora proseguire, o ancor meglio consolidare i livelli raggiunti, anche se c'è ancora un incognita all' orizzonte, negli U.S.A., sembra ancora lontano l'accordo tra democratici e repubblicani sull'innalzamento del livello del debito pubblico americano.

Questo aumenta il rischio di un default temporaneo per la principale economia mondiale.



Dati macro economici della 4° settimana Luglio 2011

LUNEDI' 25 LUGLIO

*ITALIA
10h00 - indice fiducia consumatori luglio
(precedente: 105,8 punti;previsione: 104 punti)


MARTEDI' 26 LUGLIO

*FRANCIA
08h45 - indice fiducia consumatori luglio
(precedente: 83 punti)

*G.B.
10h30 - Pil 2* trim prel.
(precedente: +0,5% t/t;previsione: +0,3% t/t; consenso: +0,1% t/t)

*USA
14h55 - indice Redbook prime 3 settimane luglio
(precedente: -0,2% m/m)
15h00 - indice Case-Shiller prezzi case 20 maggiori citta' maggio
(precedente: -4% a/a;consenso: -4,7% a/a)
16h00 - indice fiducia consumatori luglio
(precedente: 58,5 punti;
previsione: 60 punti; consenso: 57,9 punti)
- vendite nuove case giugno
(precedente: 319.000 unita';previsione: 305.000 unita'; consenso: 320.000 unita')


MERCOLEDI' 27 LUGLIO

*EURO-17
10h00 - massa monetaria M3 giugno
(precedente: +2,4% a/a;previsione: +2,5% a/a; consenso: +2,4% a/a)

*ITALIA
10h00 - indice fiducia imprese luglio
(precedente: 100,5 punti;previsione: 100 punti)

*GERMANIA @
- inflazione luglio prel.
(precedente: +0,1% m/m, +2,3% a/a;previsione: +0,3% m/m, +2,3% a/a;consenso: +0,3% m/m, +2,3% a/a)


*USA
13h00 - indice settimanale richieste mutui
(precedente: 556 punti)
14h30 - ordini beni durevoli giugno
(precedente: +2,1% m/m;previsione: +0,1% m/m; consenso: +0,3% m/m)
- ordini beni durevoli ex-trasporti giugno
(precedente: + 0,7% m/m;previsione: +0,5% m/m; consenso: +0,5% m/m)
16h30 - scorte settimanali petrolio DoE
(precedente: -3,727 mln barili a 351,729 mln)
- scorte settimanali benzina
(precedente: +0,757 mln barili a 212,456 mln)
- scorte settimanali carburante distillato
(precedente: +3,432 mln barili a 148,5 mln)


GIOVEDI' 28 LUGLIO

*GIAPPONE
01h50 - vendite dettaglio giugno
(precedente: -1,3% a/a;consenso: -0,5% a/a)

*GERMANIA
09h55 - tasso disoccupazione luglio
(precedente: 7%;previsione: 7%; consenso: 7%)

*ITALIA
10h00 - salari contrattuali giugno
(precedente: +1,8% a/a;previsione: +1,8% a/a)

*EURO-17
11h00 - indice fiducia consumatori luglio def.
(precedente: -9,8 punti; preliminare: -11,4 punti;previsione: -11,4 punti; consenso: -11,4 punti)
- indice fiducia industria luglio
(precedente: 3,2 punti; previsione: 2 punti; consenso: 2 punti)
- indice fiducia servizi luglio
(precedente: 9,9 punti;previsione: 9,9 punti; consenso: 9,4 punti)
- indice fiducia economica luglio
(precedente: 105,1 punti; previsione: 104,5 punti; consenso: 104 punti)

*USA
14h30 - richieste settimanali sussidi disoccupazione
(precedente: +10.000 a 418.000 unita')
16h00 - indice pending home sales giugno
(precedente: +8,2% m/m a 88,8 punti)

VENERDI' 29 LUGLIO

*GIAPPONE
01h15 - indice Pmi manifatturiero luglio
(precedente: 50,7 punti)
01h30 - spese famiglie giugno
(precedente: -1,9% a/a;consenso: -2,3% a/a)
- inflazione giugno
(precedente: +0,3% a/a;consenso: +0,2% a/a)
- inflazione core giugno
(precedente: +0,6% a/a;consenso: +0,5% a/a)
- tasso disoccupazione giugno
(precedente: 4,5%;
consenso: 4,6%)
01h50 - produzione industriale giugno prel.
(precedente: +6,2% m/m;consenso: +4,5% m/m)

*GERMANIA
08h00 - vendite al dettaglio giugno
(precedente: +2,5% m/m, +2,2% a/a;previsione: +1% m/m; consenso: +1,8%m/m, -1,5% a/a)

*FRANCIA
08h45 - prezzi produzione industriale giugno
(precedente: -0,5% m/m)
- spese consumi familiari giugno
(precedente: -0,8% m/m, -1,8% a/a;previsione: +0,5% m/m)

*SPAGNA
09h00 - inflazione armonizzata luglio prel.
(precedente: +3%)

*ITALIA
10h00 - prezzi produzione giugno
(precedente: -0,2% m/m, +4,8% a/a;11h00 - inflazione luglio prel.
(precedente: +0,1% m/m, +2,7% a/a;previsione: +0,4% m/m, +2,8% a/a)

*EURO-17
11h00 - inflazione luglio prel.
(precedente: +2,7% a/a;previsione: +2,7% a/a; consenso: +2,7% a/a)

*USA
14h30 - costo occupazione 2* trim.
(precedente: +0,6% t/t;consenso: +0,5% t/t)
15h30 - Pil 2* trim. prel.
(precedente: +1,9% annualizzato t/t;previsione: +2,2% annualizzato t/t; consenso: +1,7% annualizzato t/t)
15h45 - indice Pmi Chicago luglio
(precedente: 61,1 punti;previsione: 63 punti;consenso: 60 punti)
15h55 - indice fiducia consumatori U.Michigan luglio def.
(precedente: 71,5 punti; preliminare: 63,8 punti; previsione: 68 punti; consenso: 64 punti)