41 Settimana 26 30 Settembre 2011

Commento sintetico della settimana di consuntivo.

Il panico è l'unico termine che può descrivere quanto accaduto nei mercati finanziari globali nell' ottava appena passata.

Tutto è andato giù, le azioni , il petrolio ,l’oro,l'euro, le piazze asiatiche come quelle europee e americane. Solo il Bund si trova ai suoi massimi storici.

Il senso di sgomento che ha prevalso è sinonimo di una voglia di scappare a qualsiasi costo senza alcuna pretesa di razionalità.

Volatilità alle stelle,il Vix è su valori intorno a 40.

Questa ottava i mercati hanno dimostrato tutta la loro fragilità dopo la dichiarazione di Bernake, Presidente della Fed «c'e' il rischio di peggioramento sul fronte finanziario» ed hanno anche risentito pesantemente della mancanza di una leadership capace di trovare una soluzione.

Questo in sintesi quanto accaduto, la cui principale causa è il possibile default della Grecia che qualora dovesse realmente accadere come ha detto il segretario al Tesoro americano Geithner «Minaccia di un default a cascata, un rischio catastrofico all'orizzonte».

E' ormai conclamato che siamo entrati in una nuova grande crisi finanziaria o forse è meglio dire che non siamo mai usciti da quella cominciata nel 2008.

La responsabilità iniziata negli Stati Uniti d' America con i mutui subprime , sembra ora passata in Europa a causa del debito di alcuni paesi dell'area euro.

Anche il comunicato della Fed ha messo sotto accusa l'Europa , così come era accaduto anche nel G20.

I BRICs (Brasile ,Russia,Cina ,India) che si sperava fossero i possibili compratori (salvatori) dei titoli di stato dell'area euro, hanno invece esortato l'Europa stessa sistemare i propri conti, a potenziare il fondo salva-stati e in modo rapido.

Sappiamo che c'è un ostacolo da parte della Germania e si spera che il Bundenstag cioè il parlamento tedesco approverà la creazione di un nuovo veicolo finanziario, dotato di una base di capitale versata dall'Efsf con una forte capacità di leva, per scongiurare il default di alcuni paesi, in crisi in primis la Grecia .

Anche la nuova manovra della Fed annunciata in settimana chiamata "operation twist" cioè vendita dei titoli di scadenza a breve e acquisto di quelli a lunga scadenza volta a migliorare l'accesso al credito delle banche non ha sortito alcun effetto, tanto meno quello di ridurre la paura sui mercati.

Anche la paura di una recessione ha ridotto il prezzo delle commodity come petrolio, rame, nickel e dei metalli preziosi come oro, argento, palladio e platino.

Per la prossima settimana si spera in un ritorno della razionalità degli operatori in cui si dovrebbero vedere ritornare gli acquisti dopo che tutti i mercati azionari sono arrivati a fare un doppio minimo sui livelli toccati nella prima metà di Agosto.

Euro/Dollaro giornaliero

Dopo il completamento della onda rialzista n2 , con il raggiungimento del livello segnalato nei post passati di 1,34 c'è la formazione della terza onda di carattere ribassista che dovrebbe terminare il suo completamento in area 1,30.

L'incertezza sulle sorti dell' euro fa perdere di valore alla moneta unica rispetto al dollaro.

Anche su questo mercato la volatilità è stata alta, ma non ha mai eguagliato quella dell' azionario.

Chiusura dei mercati

Dax----------5.196-------(-6,20%)
Cac ----------2.810------(-5,78%)
Ftse Mib ----13.664----- (-6,10%)
S&P500------1.135 -----(-6,20%)
Dija--------- 10.770-----(-6,02%)
Nasdaq 100--2.207------(-4,23%)


Euro dollaro----1,3493----(-2.20%)
Oro-------------1.659$---(-8,20%)
Petrolio--------79,95$----(-10,07%)

Nikkei----------8.460-----(-5,00%)
Hang Seng----- 17.699-----(-9,20%)

S&P500 giornaliero

La settimana si è subito presentata con una certa problematicità .

Il problema della risoluzione della Grecia ha tenuto sulle spine anche i mercati azionari americani, tanto che sul finire dell' ottava si è raggiunto il livello di 1100 punti in cui si trova un valido supporto.

Quì si gioca la partita del prossimo futuro, perchè se dovesse cedere, vista la volatilità e il nervosismo presente sui mercati , ci troveremmo in un battibaleno a quota 1000 e poi a quota 900 punti . Viceversa la tenuta di tale supporto può far ancora sperare in un rimbalzo che trova il suo livello più ostico a quota 1220/1225.

Dax giornaliero

Il rimbalzo appena accennato la settimana precedente a questa appena trascorsa è stato negato così l'indice è andato a testare il livello dei 5.000 punti da cui venerdì nel pomeriggio sembra partito un nuovo rimbalzo.

La speranza è l'ultima a morire così per la prossima ottava si auspica la continuazione della salita in cui c'è un gap lasciato aperto tra mercoledì e giovedì di circa 100 punti che rimane da chiudere . Poi un primo livello di resistenza si trova a 5.570 e un successivo in area5.790 punti.

Ftse Mib giornaliero

Anche il nostro indice ha ritoccato il livello di doppio minimo, analogamente al Dax e S&P.

Da quì venerdì nel pomeriggio è partito un primo accenno di rimbalzo .

Il superamento dei minimi già toccati da dove è rimbalzato, farebbe sprofondare ancora di più il nostro indice che ricordo si trova già ai livelli di marzo 2009.

Viceversa la sua tenuta potrebbe riportarlo a quota 14.700 punti dove incontra la prima resistenza da superare.

Da un punto di vista di analisi tecnica sui mercati azionari si attende la formazione dell' onda rialzista n2 che sembrava fosse in formazione già da metà settembre e che in questa ultima settimana è stata invece negata.

Chiaramente affinchè questo scenario possa realizzarsi non devono essere superati a ribasso i minimi già fatti.

Dati macro economici della quarta settimana Settembre 2011



LUNEDI' 26 SETTEMBRE

*ITALIA
10h00 - fiducia consumatori settembre
(precedente: 100,3 punti;previsione: 98,5 punti; consenso: 99 punti)

*GERMANIA
10h00 - indice Ifo settembre
(precedente: 108,7 punti;previsione: 107,7 punti; consenso: 107 punti)

*USA
16h00 - vendite nuove unita' abitative agosto
(precedente: -0,7% m/m a 298.000 unita';previsione: 300.000 unita'; consenso: 295.000 unita')

MARTEDI' 27 SETTEMBRE

*EURO-17
10h00 - massa monetaria M3 agosto
(precedente: +2% a/a;previsione: +1,9% a/a; consenso: +2% a/a)

*ITALIA
10h00 - retribuzioni contrattuali agosto
(precedente: inv. m/m, +1,7% a/a)
- ore lavorate in 2* trim.
(precedente: 0,6% t/t)

*USA
14h55 - indice Redbook prime tre settimane settembre
(precedente: inv. m/m, +4,1% a/a in prime 3 settimane settembre;previsione:consenso )
15h00 - indice Case-Shiller luglio prezzi case 20 maggiori citta'
(precedente: -4,5% a/a;consenso: -4,4% a/a)
16h00 - indice fiducia consumatori settembre
(precedente: 44,5 punti;previsione: 46,5 punti; consenso: 46,5 punti)

MERCOLEDI' 28 SETTEMBRE

*FRANCIA
07h30 - Pil 2* trim. def.
(precedente: +0,9% t/t; preliminare: inv. t/t)
08h45 - spese consumi familiari luglio-agosto
(precedente: +1,2% m/m, +1,8% a/a)

*GERMANIA
- inflazione settembre prel.
(precedente: inv. m/m, +2,4% a/a;previsione: -0,1% m/m, +2,4% a/a; consenso: -0,1% m/m, +2,4% a/a)

*ITALIA
10h00 - indice fiducia imprese settembre
(precedente: 99,9 punti;previsione: 98,5 punti; consenso: 99 punti)
- indice fiducia imprese servizi settembre
(precedente: 94,3 punti)
11h00 - occupati grandi imprese luglio
(precedente: -0,6% a/a)
- produzione costruzioni giugno-luglio
(precedente: -1,2% m/m, +0,2% a/a)

*USA
13h00 - indice settimanali richieste mutui
(precedente: +0,6% a 702,7 punti nella settimana al 16/9)
14h30 - ordini beni durevoli agosto
(precedente: +4% m/m a 201,45 mld usd;
previsione: +1% m/m; consenso: -1% m/m)
- ordini beni durevoli ex trasporti agosto
(precedente: +0,7% m/m;
previsione: +0,3% m/m; consenso: +0,2% m/m)
16h30 - scorte settimanali petrolio DoE
(precedente: -7,336 mln barili a 339,048 mln nella settimana al 16/9)
- scorte settimanali benzina
(precedente: +3,295 mln barili a 214,075 mln nella settimana al 16/9)
- scorte settimanali carbirante distillato
(precedente: -0,874 mln barili a 157,6 mln nella settimana al 16/9)

GIOVEDI' 29 SETTEMBRE

*GIAPPONE
01h50 - vendite dettaglio agosto
(precedente: +0,7% a/a;consenso: -0,8% a/a)

*UE
08h00 - immatricolazioni Veicoli Commerciali luglio e agosto
(precedente: +1,5% a/a;previsione: ; consenso: )

*ITALIA
- propensione risparmio famiglie 2* trim.
(precedente: 11,5%;previsione: ; consenso: )

*SPAGNA
09h00 - inflazione settembre prel.
(precedente: +3% a/a)


*GERMANiA
09h55 - tasso disoccupazione settembre
(precedente: 7%;previsione: 7%; consenso: 7%)

*EURO-17
11h00 - indice fiducia economica
(precedente: 98,3 punti;previsione: 96 punti; consenso: 96,4 punti)
- indice fiducia consumatori settembre def.
(precedente: -16,5 punti; preliminare: -18,9 punti;previsione: -18,9 punti; consenso: -18,9 punti)
- indice fiducia imprese settembre
(precedente: -2,9 punti;previsione: -4,5 punti; consenso: -4,1 punti)
- indice fiducia servizi
(precedente: 3,7 punti;previsione: 1,5 punti; consenso: 2 punti)

*USA
14h30 - Pil 2* trim. def.
(precedente: +1,9% t/t annualizzato;preliminare: +1% t/t 2* lettura annualizzato;
previsione: +1,3% t/t annualizzato; consenso: +1,2%annualizzato)
14h30 - richieste settimanali sussidi disoccupazione
(precedente: -9.000 a 423.000 unita' nella settimana al 17/9)
- indice pending home sale agosto
(precedente: -1,3% m/m a 89,7 punti)

VENERDI' 30 SETTEMBRE

*GIAPPONE
01h30 - inflazione agosto
(precedente: +0,2% a/a;consenso: +0,1% a/a)
- inflazione core agosto
(precedente: +0,1% a/a;consenso: +0,1% a/a)
- spese famiglie agosto
(precedente: -2,1% a/a;consenso: -2,8% a/a)
01h50 - produzione industriale agosto prel.
(precedente: +0,4% m/m;consenso: +1,5% m/m)

*GERMANIA
08h00 - vendite al dettaglio agosto
(precedente: inv. m/m, -1,6% a/a;consenso: -1% m/m, -1,3% a/a)

*FRANCIA
08h45 - prezzi produzione industriale luglio-agosto
(precedente: -0,1% m/m, +6,1% a/a)

*ITALIA
10h00 - disoccupazione agosto prel.
(precedente: 8%;previsione: 8%)
- disoccupazione 2* trim.
(precedente: 8,6%;previsione: 8%)

*EURO-17
11h00 - inflazione settembre prel.
(precedente: +0,2% m/m, +2,5% a/a;previsione: +2,5% a/a; consenso: +2,5% a/a)
- tasso disoccupazione agosto
(precedente: 10%;previsione: 10%; consenso: 10%)

*ITALIA
11h00 - inflazione settembre prel.
(precedente: +0,3% m/m, +2,8% a/a;previsione: -0,1% m/m, +2,9% a/a)
12h00 - prezzi alla produzione agosto
(precedente: +0,3% m/m, +4,7% a/a)

*USA
14h30 - redditi personali agosto
(precedente: +0,3% m/m;previsione: +0,1% m/m; consenso: +0,1% m/m)
- spesa famiglie agosto
(precedente: +0,8% m/m;previsione: +0,2% m/m; consenso: +0,2% m/m)
- prezzi spese consumi personali core agosto
(precedente: +0,2% m/m, +1,6% a/a;previsione: +0,2% m/m, +1,7% a/a; consenso: +0,2% m/m, +1,7%
a/a)
15h45 - indice Pmi Chicago settembre
(precedente: 56,5 punti;previsione: 56,2 punti; consenso: 56,5 punti)
15h55 - indice fiducia consumatori U.Michigan settembre def.
(precedente: 55,7 punti;preliminare: 57,8 punti;previsione: 58,5 punti; consenso: 57,8 punti)