Report 17 Settimana 25 29 Aprile 2011

Commento sintetico della settimana di consuntivo.

Settimana a due velocità.

I primi due giorni sono stati di ribasso e il minimo di tutte le borse è stato proprio raggiunto martedì 19 dopo la pubblicazione da parte della agenzia S&P che pur mantenendo per ora il ratig AAA sull' America ha però variato l' outllook cioè l'anticipazione sulla prossima decisione portandolo a negativo .

Il profilo degli States è ormai compromesso da tempo perchè il debito viaggia nell'ordine del 10% annuo e solo un durissimo programma di tagli può ricondurlo a un miglior controllo.

A questo bisogna aggiungere che anche il livello d'indebitamento dei privati è molto elevato e che il settore immobiliare che spesso è la fonte di garanzia nei confronti delle banche dei debiti accesi con i mutui non riesce a risollevarsi e decollare.

In questo scenario anche il Fondo Monetario Internazionale si era pronunciato con una certa preoccupazione.

I mercati chiaramente hanno reagito molto negativamente , ma con grande sorpresa il giorno dopo hanno cominciato a girarsi e sul finire della settimana hanno superato quelli che sono stati i livelli che avevano mantenuto i mercati in trading range.
Chiusura di settimana in rialzo per le borse europee sostenute da un generale rimbalzo dopo i recenti cali. Piazza Affari ha beneficiato soprattutto di un ritrovato ottimismo sui titoli bancari. Molto bene anche per Wall Street dopo che gli effetti positivi delle trimestrali di gruppi come Apple e Morgan Stanley, ma venerdì dopo un brillante avvio i dai dati macro giunti e in particolare dall'indice Fed di Filadelfia risultato inferiore alle attese ha frenato l'indice.

L'oro avanza per la terza settimana consecutiva e non poteva essere diversamente, perchè il dollaro si è ulteriormente indebolito rispetto alla settimana scorsa.

Il debito Americano aumentato fà sì che il metallo viene visto sempre più come investimento alternativo. L'argento acquisita al livello più alto in 31 anni.

Ricordiamo che questa settimana ha avuto un giorno lavorativo in meno a causa delle chiusure del Venerdì Santo.

Anche il quadro geopolitico del Medio Oriente oltre ai problemi del debito sovrano degli Stati Uniti oltre che in Europa aiutano ad aumentare sempre più la domanda di rifugio sicuro per l'oro e anche il palladio Spot è sceso allo 0,1 per cento a 767,50 dollari l'oncia, mentre il platino è aumentato dello 0,3 per cento superiore a $ 1,822.50 l'oncia.

Il dollaro index , cioè indice di un paniere di sei principali valute è scivolato al livello più basso da agosto 2008 , ricordiamo che la Fed ha mantenuto il tasso di riferimento tra lo zero per cento e lo 0,25 per cento dal dicembre 2008 e ha promesso di acquisto di $ 600 miliardi di Treasuries a giugno per stimolare l'economia.

Euro dollaro giornaliero

Nella settimana di consuntivo il movimento avuto dal cambio è stato molto forte. Stranamente all' annuncio di S&P dell' outlook negativo il cambio ha reagito rafforzando il dollaro che era tornato indietro sino a tocccare il livello di 1,41 da cui successivamente ha avuto un forte rimbalzo di circa 4 figure con estensione in intraday nella giornata di venerdì anche oltre 1,46.
Il rally continua la sua corsa verso 1,50. Per i prossimi giorni attenzione a questi livelli. La perdita di 1,42.30 proietterebbe il cambio sin verso 1,4426 cioè il 50% del range di questa ultima gamba di rialzo da cui si può avere una reazione per superare quota 1,4640 massimo di venerdì.

S&P500 giornaliero

Il rimbalzo avuto dal minimo di martedì è stato davvero poderoso.

La chiusura di settimana è riuscita a superare il massimo di aprile , ma non ha superato i massimi di febbraio .

L'indice Dow Jones invece ha recuperato e chiuso sopra i massimi di febbraio 2011.

Il trend è ancora decisamente rialzista , anche se non si capisce bene quali siano state le cause di tanta euforia. Sono stati aperti ben 3 Gap.

Le trimestrali come previsto non hanno tanto brillato e in alcuni casi i risultati sono stati inferiori alle attese. E' forse l'enorme liquidità che c'è in giro e i bassi tassi d'interesse che le economie più avanzate pagano che fanno sì che le borse salgano. Di incognite ce ne sono molte in giro e anche il sentiment pur vacillando da negativo a positivo è sicuramente instabile. A rialzo il superamento di 1344 in chiusura di giornata fornirà indicazioni di rialzo , mentre il cedimento oltre 1327 riporterà l'indice indietro almeno sino a 1319 con possibilità di chiusura del gap lasciato aperto sino a 1312.

Dax giornaliero

La settimana è stata abbastanza movimentata, ma negli ultimi due giorni e precisamente giovedì e venerdì il recupero delle quotazioni è stato veramente eccezionale, ben 300 punti , dal minimo a 7.000 a 7.316.

Purtroppo i gap lasciati sono molto ampi ed evidenti e non lasciano presagire niente di buono.

L'indice di Francoforte si trova ancora lontano dai massimi registrati a Febbraio 2011.

Livelli per la prossima settimana sono:a rialzo al superamento di 7.316 e a ribasso sotto 7.280 si deve coprire il gap sino a 7.250 poi ancora più in basso quello da 7.138 a 7.040

Ftse Mib giornaliero

Chiusura settimanale positiva del nostro indice che comunque rimane sempre più debole rispetto a altri indici europei. L'ottava è stata caratterizzata anche dallo stacco di alcuni dividendi, anche se il minimo è avvenuto come per le altre borse a causa del declassamento del debito americano.

Al superamento dei 22.000 ha lo spazio per salire sino a 22.500 /22.600 dove trova una resistenza che una volta superata potrebbe portarlo ai massimi di febbraio. A ribasso invece il cedimento di 21.750 può riproiettarlo verso 21.000.

Per la prossima settimana ci attendiamo uno storno delle quotazioni più di una continuazione dei rialzi perchè da un punto di vista grafico i gap andrebbero richiusi. Indubbiamente anche l'andamento degli ultimi 2 giorni borsistici ci hanno lasciati abbastanza perplessi perchè rialzi avvenuti senza notizie di rilievo.

Da un punto di vista di analisi ciclica è la metà di maggio che ci darà indicazioni importanti.

Chiusura mercati

Dax-----------7.295,49-------(+1,90%)
Cac -----------4.022,78-------(+1,32%)
Ftse Mib -----21.810,70 ----- (-0,05%)
S&P500-------1.337,38------(+1,50%)
Dija----------12.503,42-------(+1,72%)
Nasdaq 100---2.377,30------(+3,25%)


Euro dollaro-----1,4536 -----(-0,45%)
Oro------------ 1.504,00$----(+1,76%)
Petrolio----------112,375$----(+3,60%)

Nikkei-----------9.665 -----(+1,00%)
Hang Seng------ 24.138----(+0,55%)

Dati macro economici della 4° settimana Aprile 2011


LUNEDI' 25 APRILE

*USA
16h00 - vendite nuove case marzo
(precedente: -16,9% a 250.000 unita'
previsione: 280.000; consenso: 280.000)

*Principali mercati europei chiusi per festivita'


MARTEDI' 26 APRILE

*EURO-17
11h00 - debito/Pil 2010
(precedente: 79,2%; previsione: 83,6%)

*USA
14h55 - indice Redbook prime 3 settimane aprile
(precedente: +1,1% m/m in prime 2 settimane aprile)
15h00 - indice Case-Shiller prezzi case 20 maggiori citta' febbraio
(precedente: -1% m/m, -3,1% a/a; consenso: -3,27% a/a)
16h00 - indice fiducia consumatori aprile
(precedente: 63,4 punti previsione: 65 punti; consenso: 64,7 punti)


MERCOLEDI' 27 APRILE

*GIAPPONE
01h50 - vendite dettaglio marzo
(precedente: +0,1% a/a; consenso: -6,2% a/a)
- fiducia piccole imprese aprile
(precedente: 49,5 punti)

*GERMANIA
08h00 - inflazione aprile
(precedente: +0,5% m/m, +2,1% a/a previsione: +0,2% m/m, +2,4% a/a; consenso: +0,2% m/m, +2,4% a/a)

*FRANCIA
08h45 - indice fiducia consumatori aprile
(precedente: 109 punti)

*ITALIA
10h00 - fiducia consumatori aprile
(precedente: 105,2 punti previsione: 105,5 punti)

*G.B.
10h30 - Pil 1* trim. prel.
(precedente: -0,5 t/t, +1,5% a/a previsione: +0,5% t/t; consenso: +0,6% t/t)

*EURO-17
11h00 - ordini industria febbraio
(precedente: +0,1% m/m, +20,9% a/a consenso: +1,8% m/m)

*USA
13h00 - indice settimanale richieste mutui
(precedente: +5,3% a 467,5 punti)
14h30 - ordini beni durevoli marzo
(precedente: +0,6% m/m: previsione: +2,3% m/m consenso: +1,5% m/m)
- ordini beni durevoli ex trasporti marzo
(precedente: +0,3% m/m; previsione: +2,8% m/m consenso: +2,2% m/m)
16h30 - scorte settimanali petrolio Doe
(precedente: -2,322 mln barili a 356,969 mln)


GIOVEDI' 28 APRILE

*BoJ - decisione su tassi di interesse

*GIAPPONE
01h30 - produzione industriale marzo prel.
(precedente: +1,8% m/m; consenso: -11,1% m/m)
- tasso disoccupazione marzo
(precedente: 4,6%; consenso: 4,8%)
- indice Pmi manifatturiero aprile
(precedente: 46,4 punti)
- inflazione marzo
(precedente: inv.; consenso: inv.)
- spesa famiglie aprile
(precedente: -0,2% a/a; consenso: -8% a/a)

*GERMANIA
09h55 - tasso disoccupazione aprile
(precedente: 7,1%; previsione: 7,1%consenso: 7%)

*ITALIA
10h00 - indice fiducia imprese manifatturiere aprile
(precedente: 103,8 punti; previsione: 103,7 punti)
- indice fiducia imprese commercio aprile
(precedente: 100,4 punti)
- indice fiducia imprese servizi aprile
(precedente: 99,6 punti)
11h00 - produzione nelle costruzioni febbraio
(precedente: -1,4% a/a)

*USA
14h30 - stima flash Pil 1* trim.
(precedente: +3,1% t/t; previsione: +2% t/t consenso: +1,8% t/t)
- richieste settimanali sussidi disoccupazione
(precedente: -13.000 unita' a 403.000)
16h00 - indice pending home sales marzo
(precedente: +2,1% a 90,8 punti)


VENERDI' 29 APRILE

*GERMANIA
08h00 - vendite dettaglio marzo
(precedente: -0,3% m/m, +1,1% a/a; previsione: +0,2% m/m consenso: -0,1% m/m, +1,1% a/a)

*FRANCIA
08h45 - prezzi produzione marzo
(precedente: +0,8% m/m, +6,3% a/a)

*SPAGNA
09h00 - inflazione armonizzata aprile prel.
(precedente: +3,3% a/a)

*EURO-17
10h00 - massa monetaria M3 marzo
(precedente: +2% a/a; previsione: +2,2% a/a; consenso: +2,2% a/a)
11h00 - inflazione prel. aprile
(precedente: +2,7% a/a; previsione: +2,8% a/a;consenso: +2,7% a/a)
- tasso disoccupazione marzo
(precedente: 9,9%; previsione: 9,9% consenso: 9,9%)
- indice fiducia economica aprile
(precedente: 107,3 punti; previsione: 107 punti;consenso: 107 punti)
- indice fiducia imprese aprile
(precedente: 6,6 punti; previsione: 7 punti)
- indice fiducia consumatori aprile
(precedente: -11,4 punti; consenso: -11 punti)
- indice fiducia servizi aprile
(precedente: 10,8 punti; consenso: 10,5 punti)
*ITALIA
10h00 - tasso disoccupazione marzo
(precedente: 8,4%; previsione: 8,4%)
11h00 - inflazione aprile prel.
(precedente: +0,4% m/m, +2,8% a/a; previsione: +2,8%)
12h00 - prezzi produzione marzo
(precedente: +0,5% m/m, +5,7% a/a)

*USA
14h30 - redditi personali marzo
(precedente: +0,3% m/m; previsione: +0,3% m/m;consenso: +0,4% m/m)
- spese consumi personali marzo
(precedente: +0,7% m/m; previsione: +0,5% m/m;consenso: +0,5% m/m)
- prezzi spese consumi personali core marzo
(precedente: +0,2% m/m, +0,9% a/a; previsione: +0,1% m/m;consenso: +0,1% m/m)
- indice produttivita' 1* trim.
(precedente: +2,6% t/t )
- indice costo lavoro 1* trim.
(precedente: +0,4% t/t; consenso: +0,6% t/t)
15h45 - indice Pmi Chicago aprile
(precedente: 70,6 punti; previsione: 69 punti;consenso: 70 punti)
15h55 - fiducia consumatori U.Michigan aprile def.
(precedente: 67,5 punti; preliminare: 69,6 punti;previsione: 70 punti; consenso: 70 punti)